研究文章 · NITTOKU（日特）(6145)

NITTOKU（6145）深度解析：官方股東資訊頁基準日停在 2023 年 9 月 30 日，同期七則自己股式取得公告未反映

事業技術群、ISO14001 適用範圍與領導層更迭的三個查證點

官方首頁自述「NITTOKUは、7つのコア技術を軸に、線処理技術世界トップを目指します」，官方「技術・事例」頁則具名列出制御技術、搬送技術、テンション技術、巻線技術、継線技術（接合技術）、剥離技術、切断技術等技術群，另列 LITs 搬送、FLEX-1 搬送、部品供給、加工工具管理標籤等要素技術。官方「経営理念・方針」頁揭露的環境方針另有一項容易被忽略的邊界：ISO14001:2015 的適用製品僅列三類，分別是自動繞線系統設備與精密 FA 設備、寵物用智慧晶片的組裝與檢查、蓄電系統與無線供電系統，適用組織欄則只列「福島事業所」一處，官方寫明地址為福島県福島市飯野町明治字鹿ノ子島 17-3。

領導層方面，官方「会社概要」頁列出九名役員，代表取締役 社長執行役員 CEO 為笹澤 純人，另有兩名取締役 常務執行役員、三名取締役與三名監査役。本文查證發現，官方全站導覽列標示為「社長メッセージ」的連結，實際指向的頁面標題與內文標頭均為「故 会長メッセージ」，署名為「代表取締役会長 近藤 進茂」；對照官方 IR 新聞清單，可查到 2024 年 4 月 17 日「代表取締役の異動に関するお知らせ」與同年 5 月 29 日「代表取締役の逝去及び異動に関するお知らせ（訃報）」兩則公告。官方未在該頁另加說明文字，本文僅如實呈現導覽標籤與頁面標題不一致的狀態，不推測其原因。

五年營收與獲利：2026 年 3 月期營收單年增逾兩成七，獲利波動更大

官方「業績ハイライト」頁以五個會計年度為單位揭露連結數字，單位為百萬日圓。売上高自 2022 年 3 月期 28,121，經 2023 年 3 月期 29,461、2024 年 3 月期 30,803、2025 年 3 月期 33,268，升至 2026 年 3 月期 42,412。以官方數字計算，2026 年 3 月期較前期增加 9,144 百萬日圓、增幅約 27.5%，是表列五期中單年增幅最大的一期，也是五期中首度站上 400 億日圓的一期；在此之前的三次年增幅則分別約為 4.8%、4.6% 與 8.0%，走勢相對平緩。

獲利端波動明顯大於營收端。経常利益自 2022 年 3 月期 3,030、2023 年 3 月期 3,119 升至 2024 年 3 月期 4,280 後，2025 年 3 月期驟降至 1,225，2026 年 3 月期再回升至 5,492；親会社株主に帰属する当期純利益同期間依序為 2,308、2,224、2,744、1,307、3,439。以官方數字計算，2025 年 3 月期経常利益較前期減少約 71.4%，2026 年 3 月期則約為前期的 4.48 倍。1 株当たり純利益（円）逐期為 127.78、123.10、151.92、73.97、203.85，同樣呈現先腰斬再創高的形狀。官方該頁僅提供圖表與數值，未附任何說明文字，本文只轉述逐期數字，不推測波動成因。

財務結構：總資產五年增逾三成，自己資本比率卻在 2025 年 3 月期跌到 60.2%

官方「業績ハイライト」頁同時揭露資產負債結構。総資産自 2022 年 3 月期 47,340 百萬日圓，經 47,675、56,785、60,415，至 2026 年 3 月期 62,940，五期累計增加 15,600 百萬日圓、成長約 32.9%；純資産逐期為 33,919、36,024、39,770、36,603、40,516；株主資本逐期為 30,447、31,948、34,106、32,456、35,040。其中 2025 年 3 月期是表列五期中唯一純資産與株主資本同時較前期下降的一期，兩者分別減少 3,167 與 1,650 百萬日圓。

官方揭露的自己資本比率（％）逐期為 71.1、74.9、69.4、60.2、64.0：自 2023 年 3 月期高點到 2025 年 3 月期兩年間下降 14.7 個百分點，2026 年 3 月期回升 3.8 個百分點。自己資本当期純利益率（％）為 7.1、6.4、7.3、3.5、9.0；1 株当たり株主資本（円）為 1,862.73、1,976.89、2,182.00、2,156.82、2,385.72。本文注意到 2025 年 3 月期在当期純利益仍為正數 1,307 百萬日圓的情況下，株主資本反而較前期減少 1,650 百萬日圓，官方該頁未提供任何對照說明，須參照下一節官方 IR 新聞清單所列的股東還原公告時間線一併理解。

股東還原時間線：一輪自己股式取得拆成七則公告，另導入 J-ESOP

官方「IRニュース一覧」頁依日期列出適時揭露標題，可還原出一輪完整的自己股式取得程序。2024 年 11 月 13 日同日出現「自己株式取得に係る事項の決定に関するお知らせ」與「自己株式立会外買付取引（ToSTNeT-3）による自己株式の買付けに関するお知らせ」，隔日 11 月 14 日公告買付結果；其後 2024 年 12 月 2 日、2025 年 1 月 6 日、2025 年 2 月 3 日連續三次公告「自己株式の取得状況に関するお知らせ」，2025 年 2 月 14 日以「自己株式の取得状況及び取得終了に関するお知らせ」作結，合計七則公告，時間跨度約三個月。

官方同一清單另顯示，公司於 2024 年 5 月 10 日公告「譲渡制限付株式報酬制度の導入に関するお知らせ」後，2024、2025、2026 三年連續在 6 月下旬公告「譲渡制限付株式報酬としての自己株式の処分に関するお知らせ」，並在次月中旬公告其払込完了；2025 年 11 月 14 日再公告「株式給付信託（J-ESOP）の導入、株式給付規程の制定及び第三者割当による自己株式の処分に関するお知らせ」。此外，官方在 2024 年 5 月 10 日公告「資本コストや株価を意識した経営の実現に向けた当社の対応について」，2025 年 5 月 9 日公告「株主還元方針の変更に関するお知らせ」。上述公告的內容本體皆以檔案形式提供，本文僅轉錄官方清單上的標題與日期，不引用檔案內數字。

官方股東資訊頁基準日停在 2023 年 9 月 30 日，與後續公告出現時間落差

官方「配当/株式関連情報」頁的股票資訊區塊，標題明白標示基準日為「株式関連情報（2023 年 9 月 30 日現在）」，揭露發行可能株式総数 70,000,000 股、発行済株式数 18,098,923 股、株主数 5,953 名；以官方數字計算，已發行股數約占發行可能股數的 25.9%。同頁「所有者別保有状況」表（標示 23/09 末，單位千股）列出金融機関 5,286、外国人 4,601、個人 4,093、その他国内法人 3,902、証券会社 182、自己名義 32，合計約 18,096 千股；以此計算，外國投資人持股比重約 25.4%、金融機構約 29.2%。該頁內嵌的結構化資料標示最後更新時間為 2023 年 11 月 17 日，前一節所述 2024 年 11 月至 2025 年 2 月的自己股式取得，並未反映在此頁任何數字上。

同頁十大股東名冊（基準日相同）依序為：株式会社日本カストディ銀行（信託口）2,762 千股 15.3%；日本マスタートラスト信託銀行株式会社（信託口）1,299 千股 7.2%；SMC 株式会社 1,285 千股 7.1%；STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY 505012 為 733 千股 4.1%；株式会社東京ウエルズ633 千股 3.5%；THE BANK OF NEW YORK 133652 為 550 千股 3.0%；J.P. MORGAN BANK LUXEMBOURG S. A. 381572 為 500 千股 2.8%；大黒電線株式会社 458 千股 2.5%；株式会社安川電機 450 千股 2.5%；NITTOKU 共栄会 438 千股 2.4%。官方未標註更新計畫，讀者引用時須留意基準日。

組織重組密集期：吸收合併、印度合資與承接片岡製作所事業

官方「沿革」頁與 IR 新聞清單交叉呈現近年組織變動。2014 年 5 月子公司化日特コイデ株式会社（頁面註記舊名株式会社コイデエンジニアリング），2008 年 9 月子公司化日特コーセイ株式会社；2023 年 9 月設立菲律賓法人，2024 年 4 月子公司化株式会社アステクノス（官方另於 2024 年 3 月 1 日公告「株式会社アステクノスの株式取得（子会社化）に関するお知らせ」），2024 年 4 月 1 日公告子公司取得 API Hard- & Software GmbH 股份；2024 年 5 月與 6 月分別設置鳥取與滋賀技術中心，2025 年 12 月設立印度合資公司 NITTOKU FA INDIA PVT. LTD.。

2026 年的變動最為密集：官方新聞頁 2026 年 1 月 30 日「合併公告に関するお知らせ」載明 NITTOKU 株式会社與日特コイデ株式会社的合併，沿革頁對應記為 2026 年 4 月「日特コイデ株式会社を吸収合併」；2026 年 2 月 20 日公告本社移轉，2 月 24 日新聞標題直接寫明「子会社設立及び事業譲受に関するお知らせ[新会社：NITTOKU KYOTO 株式会社（旧片岡製作所）]」，可與官方 IR 清單上 2025 年 12 月 5 日「片岡製作所への民事再生スポンサー支援に関する基本合意書締結のお知らせ」相互對照；沿革頁再記載 2026 年 3 月設立 NITTOKU KYOTO 株式会社並遷移本社，2026 年 5 月 26 日另公告東京サテライト開設。本文僅整理官方標題與日期的時序，交易條件與金額均以檔案提供，不在引用範圍。

台灣連結：官方国外拠点頁具名列出台湾日特先進股份有限公司

本文查證官方「国外拠点」頁「アジア」欄目，該頁具名列出「台湾日特先進股份有限公司」，英文名稱逐字為「TAIWAN NITTOKU ADVANCED CO., LTD.」，官方所載地址原文為「2F., No. 82, Sec. 1, Guangfu Rd., Sanchong Dist., New Taipei City 241564 , Taiwan (R.O.C.)」，電話+886 2-2651-9388、傳真+886 2-2651-9389，並附該公司網址www.nittoku.com.tw，以及一個指向「241 新北市三重區光復路一段 82 號 2 樓」的地圖連結。官方該頁未標註持股比例、資本額或法人類別，僅以「国外拠点」作為分類標籤，與同頁其他亞洲據點採相同格式。

官方「沿革」頁另有一條相關記載：2001 年 7 月「台湾・台北市に現地法人を設立」。此一設立地記述與現行「国外拠点」頁所載的新北市三重區地址並存，官方兩頁均未就差異加註說明；本文如實並列兩處官方文字，不逕行判定為官方矛盾，也提醒讀者台北縣已於 2010 年 12 月改制為新北市，行政區名稱本身即隨時間變動。依內容規範，查不到不等於官方否認；讀者若需確認該公司在台灣的登記狀態、資本額或實際業務範圍，建議另行查閱台灣經濟部商工登記等主管機關公開資訊，本文不代為推論。

揭露制度、查證邊界與研究結論

官方「ディスクロージャーポリシー」頁揭露一項相當具體的規則：公司將「決算期末日の属する月の16 日から決算発表日まで」訂為沈默期間，期間內對決算與業績預測相關的提問一律不予回應，但若期間內業績預測出現大幅變動之虞，仍會依規則適時公布；同頁並載明法定揭露事項透過 TD-NET 於東京證券交易所網站公開，且明確表示公司網站不保證登載全部已揭露資訊，措辭與其他方式揭露的內容也可能不同。官方「IRカレンダー」頁則列出年度節奏：8 月中旬第 1 季、11 月中旬第 2 季（中間期）、2 月中旬第 3 季、5 月中旬通期決算發表，11 月下旬與 6 月上旬各辦一次法人說明會，6 月下旬召開定時股東會。

查證邊界必須誠實揭露：本文數字取自官方網站 HTML 文字層可讀取的內容，「業績ハイライト」與「配当/株式関連情報」兩頁的表格由外部 IR 託管服務以腳本載入，本文已逐一還原其文字後引用；官方「会社概要」頁另存在一份依據點別的員工人數表格，但該表在頁面原始碼中被註解停用、瀏覽器並不顯示，本文一律不引用亦不臆測。決算短信、有價證券報告書與各項適時揭露的內容本體皆以檔案形式提供，不在本文引用範圍，因此配息金額、分部營收等數字本文不作陳述。本文為官方公開資訊之重新整理，非本站建議，不構成任何投資判斷依據，也不提供目標價；所有數字均為官方頁面基準日當下之揭露值，可能因後續公告而變動，請以官方最新頁面為準。

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研究對象、資本金與決算日的三重查證

本文研究對象依官方「会社概要」頁揭露，名稱為 NITTOKU 株式会社（英文 NITTOKU CO., LTD.），證券代碼欄位載明「6145（スタンダード市場）」。金融廳 EDINET 提出者資訊所載商號為全形寫法的 NITTOKU 株式会社，EDINET 代碼 E01981。官方同頁揭露設立日為 1972 年 9 月 28 日，本社所在地為埼玉県さいたま市大宮区桜木町 1 丁目 10 番地 2，事業內容欄位原文為「巻線機、巻取り・繰出し機器及びその周辺機器の開発、製造、販売、サービス」，即線材處理與繞線設備的開發、製造、銷售與服務。

資本金部分，官方「会社概要」頁以日圓為單位精確載明 6,884,928,042 日圓，換算為 6,884 百萬日圓（不足百萬部分捨去），與 EDINET 提出者名簿所載資本金 6,884 百萬日圓一致。決算日則有三處官方線索互相佐證：官方 IR 新聞清單所列有價證券報告書標題為「有価証券報告書－第 54 期（2025/04/01－2026/03/31）」，官方「業績ハイライト」頁的欄位標題逐年列為 2022/03 至 2026/03，官方「IRカレンダー」頁再載明通期決算發表在 5 月中旬、定時股東會在 6 月下旬，三者共同指向決算日為 3 月 31 日。

商號變更史：2019 年改名 NITTOKU，海外法人仍沿用「日特」舊拼法

官方「沿革」頁逐年揭露公司軌跡：1972 年 9 月於八千代市設立，1974 年 4 月將本社遷至さいたま市（頁面註記舊名浦和市），1989 年 1 月上市（該頁原文寫作「JASDAC（旧：店頭売買銘柄）上場」）。2019 年 8 月的條目原文為「NITTOKU 株式会社に社名変更（旧社名 日特エンジニアリング株式会社）」，同月本社再遷至さいたま市大宮区；2022 年 4 月條目則記載「JASDAQ 市場からスタンダード市場に移行」，對應東京證券交易所市場重編。

本文查證時注意到，官方網站網域 nittoku.co.jp 與現行商號拼法一致，但集團海外法人名稱仍大量保留舊拼法：官方「国外拠点」頁列出的日特機械工程（蘇州）有限公司，英文名為 NITTOKU ENGINEERING (SUZHOU) CO., LTD.，深圳法人與其上海分公司、廈門事務所同樣以 NITTOKU ENGINEERING 為英文名，越南法人亦為 NITTOKU ENGINEERING VIETNAM CO., LTD.。另一方面，官方 2026 年 1 月 30 日「合併公告に関するお知らせ」新聞頁正文使用全形「NITTOKU 株式会社」，與 EDINET 登錄商號一致，而「会社概要」頁使用半形「NITTOKU 株式会社」。本文如實並列兩種官方寫法，不判定何者為誤。