研究文章 · AD Works 集團（2982）

AD Works 集團（2982）深度解析：官方報告書清單從第 94 期直接跳到第 1 期，決算月由 3 月換成 12 月

先確認網域：官方頁面自己寫著「証券コード 2982」

本文研究對象的官方網站，是以官方頁面自述的證券代碼直接指認，而非以商號推測網域。官方「株式情報」頁以表格逐列揭露：上場市場為東京証券取引所プライム、上場日 2020 年 4 月 1 日、証券コード2982、事業年度 1 月 1 日から12 月 31 日まで、基準日 12 月 31 日、1 単元の株式数 100 株、剰余金の配当の基準日為 6 月 30 日與 12 月 31 日、株主名簿管理人為三菱 UFJ 信託銀行株式会社。同一張表的「公告掲載方法」欄更寫明採電子公告並列出網址https://www.adwg.co.jp/，等於公司在法定事項欄位上宣告該網域屬於自己。

商號部分，官方「会社概要」頁自述社名為株式会社 ADワークスグループ，英文站首頁標題為 A.D.Works Group Co., Ltd.，與金融廳 EDINET 提出者名簿（EDINETコードリスト）所載商號株式会社 ADワークスグループ、EDINET 代碼 E35340、決算日 12 月 31 日一致；該名簿為官方提供的整份可下載資料集，EDINET 網站本身無單一公司固定頁面可供逐家點閱。本文的取材起點即為官方「株式情報」頁，並由該頁往「会社概要」「沿革」「IRライブラリー」「サステナビリティ」各節逐頁展開。

期別斷點：第 94 期結束於 3 月 31 日，第 1 期結束於 12 月 31 日

官方「有価証券報告書・四半期報告書」頁的每一筆檔名都帶著期別與起訖日期，是本站查證決算月最硬的官方文字。該頁列出：有価証券報告書－第 94 期（平成 31 年 4 月 1 日－令和 2 年 3 月 31 日）、有価証券報告書－第 1 期（令和 2 年 4 月 1 日－令和 2 年 12 月 31 日）、有価証券報告書－第 2 期（令和 3 年 1 月 1 日－令和 3 年 12 月 31 日），其後第 3 期至第 6 期依序標為 2022、2023、2024、2025 年的 1 月 1 日至 12 月 31 日，最新一筆為 2026 年 8 月 6 日提出的半期報告書－第 7 期（2026/01/01－2026/12/31）。

官方「決算短信」頁的年度標籤同步出現轉折：2018 年度標為（H31.3）、2019 年度標為（R2.3），到 2020 年度即標為（R2.12），且 2020 年度僅列出第 1 四半期、第 2 四半期與決算短信三筆，未見第 3 四半期。官方「株主総会」頁則從 2018 年度的「2019 年（第 93 期）定時株主総会」跳到 2020 年度的「2021 年（第 1 期）定時株主総会」。本文查閱的官方頁面均未出現「決算期の変更」字樣，沿革頁記載的是 2020 年 4 月 1 日以単独株式移転設立新公司；本文據官方頁面認定決算日為 12 月 31 日，與 EDINET 提出者名簿所載一致。

沿革：染色業起家、1995 年改商號、2020 年退場又上場

官方「沿革」頁開宗明義寫著集團源頭可追溯至明治 19（1886）年的染色業，並分兩段敘事。子公司線的起點是 1936 年 5 月「法人組織として株式会社青木染工場を設立」，1976 年 8 月取得宅地建物取引業者免許並開始不動產業務，1995 年 2 月「商号を株式会社青木染工場から株式会社エー・ディー・ワークスに変更」，1999 年 3 月「事業の目的を染色業から不動産の売買、仲介、賃貸管理、鑑定、コンサルティングおよび投資顧問業務に転換」。官方「会社概要」頁以「140 年続く長い歴史と信頼」為標題，並在「創業」欄填 1886 年（明治 19 年）2 月。

上市軌跡則橫跨三個階段：2007 年 10 月ジャスダック証券取引所に株式上場、2015 年 4 月東京証券取引所市場第二部に市場変更、2015 年 10 月市場第一部に指定。沿革頁 2020 年 3 月欄記載，因移行持株會社體制、完全親公司於 2020 年 4 月 1 日テクニカル上場，原上市法人隨之上場廃止；控股公司線的 2020 年 4 月欄則記為「4 月 1 日付で株式会社エー・ディー・ワークスが単独株式移転により当社を設立」。2022 年 4 月因東證市場區分見直而由市場第一部移行至プライム市場。

兩家名字幾乎一樣的法人：同址、同創業年月、同一組傳真號碼

集團內存在兩個容易混淆的主體：上市控股公司株式会社 ADワークスグループ，與其 100% 子公司株式会社エー・ディー・ワークス。官方「会社概要」頁與子公司官網「会社概要」頁顯示，兩者所在地同為「〒100-0011 東京都千代田区内幸町 2-2-3 日比谷国際ビル5 階」，創業欄同為「1886 年（明治 19 年）2 月」，代表人同樣出現田中秀夫（控股公司為代表取締役社長、子公司為代表取締役会長），電話雖不同（03-5251-7642 與 03-5251-7561），傳真卻同為 03-5251-7562。若只憑名稱、地址或代表人比對，兩者難以分辨。

可靠的區分依據有二。其一是資本金：控股公司為「63 億 47 百万円」（2025 年 12 月 31 日現在，約 6,347 百萬日圓），子公司為「10 億円」（同一基準日，約 1,000 百萬日圓）。其二是許認可番号：控股公司持宅地建物取引業「東京都知事（2）第 105360 号」，子公司持「国土交通大臣（3）第 8550 号」，子公司另持不動産鑑定業東京都知事（6）第 1620 号、金融商品取引業関東財務局長（金商）第 597 号、不動産特定共同事業金融庁長官・国土交通大臣第 132 号。最具唯一性的法人番号，兩家官方站均未揭露，本文如實說明查不到，不以外部資料補位。

三份官方集團公司清單，家數與寫法都不一樣

官方揭露集團成員的頁面不只一處。日文「グループ会社」頁具名列出 8 家：エー・ディー・ワークス、エー・ディー・パートナーズ、JMRアセットマネジメント、エンジェル・トーチ、ジュピター・ファンディング，以及美國的 A.D.Works USA, Inc.、ADW Management USA, Inc.、ADW Hawaii LLC。日文「グループ一覧」頁則只列 7 家，未收錄エー・ディー・パートナーズ；沿革頁 2026 年 1 月記載該公司已將外部所有者向的物業管理事業以吸收分割方式讓出。英文版 Group companies 頁列出的家數與日文「グループ会社」頁相同，為 8 家。

同一家公司的敘述在中英版之間也有落差：日文頁寫 A.D.Works USA 統括「ADW Management USA,Inc.／ADW Hawaii LLCの2 社」，英文頁卻寫成統括三家海外公司，但同句只點名兩家。此外，官方「会社概要」頁把通往集團公司頁的入口標示為「主要グループ会社一覧」，這個限定詞本身就表示該清單未必涵蓋全部成員；官方站亦未見「関係会社は該当なし」這類界定範圍的正面聲明。本文因此只陳述三份官方清單各自列出的內容與差異，不判定何者為完整清單。

官方頁面之間的記載不一致：海外子公司代表人與董事會人數

同一批子公司的代表人，在三處官方頁面上寫法不同。日文「グループ会社」頁把 A.D.Works USA, Inc.與 ADW Management USA, Inc.的 Director Chairman、以及 JMRアセットマネジメント的代表取締役社長，都記為金子幸司；日文「グループ一覧」頁與英文 Group companies 頁則把兩家美國公司的 Chairman 記為鈴木俊也、把 JMR 的代表取締役社長記為後藤英夫。時點線索見官方「役員一覧」頁：鈴木俊也略歷載「2026 年 1 月 A.D.Works USA,Inc. Director Chairman（現任）」，後藤英夫略歷載「2026 年 1 月 JMRアセットマネジメント（株） 代表取締役社長（現任）」。官方未就差異提供說明，本文並列三處記載與出處。

董事會規模同樣出現兩種官方數字。「ESG｜ガバナンスの取り組み」頁寫「取締役（監査等委員である取締役を除く）6 名（うち社外取締役 1 名）及び監査等委員である取締役 4 名（すべて社外取締役）の10 名」，該頁所附公司治理報告書日期為 2026 年 3 月 25 日；「ADWGグループのESGの取り組み」頁則寫「取締役 6 名及び監査等委員である取締役 3 名（すべて社外取締役）の9 名」，該頁所附報告書日期為 2024 年 4 月 1 日。官方「役員一覧」頁實際列出田中秀夫、鈴木俊也、後藤英夫、山下晴康、室谷泰蔵、石田直也與四位監査等委員，合計 10 人。本文並列兩處記載，不代讀者判定應以何者為準。

溫室氣體從 147 增到 256，官方註記說明範圍變了

官方「ESG｜環境の取り組み」頁以表格揭露 Scope1 與 Scope2 排放量。2023 年 12 月期各項為：ガソリン64.8、軽油 18.6、都市ガス0.01、電力（国内）11.4、産業用蒸気 15.6、冷水・温水 35.3，表列合計 147，單位依官方表頭標示為 t-CO2。2024 年 12 月期各項為：115.3、18、0.02、61.3、電力（海外）5.7、18.5、37.3，表列合計 256。官方在表下註明「2024 年 12 月期の温室効果ガス排出量算定において、国内の長期保有用収益不動産（固定資産）及び米国カリフォルニア州の事業拠点に係るデータを追加算定しております」，因此兩期數字並非同一口徑，不宜逕行解讀為排放增加。

同一組註記還透露三件事。其一，表格列名為「電力（海外）」，註記卻寫「電力（米国）はロケーション基準」，兩處用詞不同；電力（国内）則註明採市場基準。其二，「産業用蒸気（2024 年 12 月期）」與「冷水・温水（2024 年 12 月期）」被註為「本有価証券報告書作成時点における暫定値」，該措辭顯示此段係自有價證券報告書轉錄至網頁。其三，本文將 2023 年 12 月期六個項目相加得 145.71、2024 年 12 月期七個項目相加得 256.12，與表列合計 147、256 存在差額，官方頁面未就此提供說明。減量目標寫為「2030 年時点：30% 削減（2022 年 12 月期比）」，但該頁未揭露 2022 年 12 月期數值，無法自該頁驗算進度。

人的資本數字分三家法人列，兩個指標的定義精細度並不相同

官方「ESG｜社会の取り組み」頁的「2024 年度 人的資本情報」把數字拆到法人層級，具名列出三家：管理職に占める女性労働者の割合為 ADワークスグループ6.3%、エー・ディー・ワークス15.2%、エー・ディー・パートナーズ37.5%；男性労働者の育児休業取得率則為 0.0%、－、－，官方註 3 說明「－」代表沒有可計入的員工。此表具名的三家，少於官方集團公司清單所列的七至八家，官方未說明選取範圍。同頁另以連結子公司口徑揭露員工數，官方「会社概要」頁記載連結從業員 259 名（2025 年 12 月 31 日現在）。

同一張表的兩個指標，官方給的定義精細度並不一樣。育児休業取得率的註 2 明確指向「育児休業、介護休業等育児又は家族介護を行う労働者の福祉に関する法律施行規則第 71 条の4 第 1 号における育児休業等の取得割合」，算法有具體條號可查；而「労働者の男女の賃金の差異」的註 1 只寫「女性の職業生活における活躍の推進に関する法律（平成 27 年法律第 64 号）の規定に基づき算出」，未給算式。因此該欄的 ADワークスグループ57.9%／61.6%／22.4%、エー・ディー・ワークス61.8%／65.3%／40.5%、エー・ディー・パートナーズ64.8%／73.1%／18.0%，數字高低代表差距擴大或縮小，無法從該頁判定，本文不套用該詞的通用意義。

台灣連結：官方公開頁面未揭露任何在台灣登記的具名法人

本文逐頁查證官方揭露集團成員與據點的所有公開頁面。日文「グループ会社」頁的 8 家具名法人，登記地分別在東京都千代田区、渋谷区與美國加州 El Segundo；日文「グループ一覧」頁的 7 家、英文 Group companies 頁的 8 家，登記地同樣只有日本與美國。官方首頁「数字で見る」區塊把據點寫為「4 都市：東京・大阪・福岡・LA」。子公司株式会社エー・ディー・ワークス官網「会社概要」頁列出本社（東京）、大阪支店、福岡営業所三處，亦無台灣據點。上述頁面均未出現任何台灣登記法人的名稱、地址或電話。

但這個結論必須限縮。官方「会社概要」頁把集團公司頁的入口標為「主要グループ会社一覧」，該限定詞表示清單本身即非全部；官方站也沒有「本公司無子公司或關係企業」這類界定範圍的正面聲明可供引用。因此本文能寫的是「官方公開頁面未揭露任何位於台灣的具名法人」，這不等於官方聲明台灣關係不存在，兩者意義不同。既然官方頁面上沒有具名的台灣法人，本文也就無從說明其關係性質是子公司、分公司、合資對象、代理商或其他形態，不作任何推測。

查證邊界與研究結論

本文所有數字均取自官方網站 HTML 頁面的文字層。官方「決算短信」「有価証券報告書・四半期報告書」「決算説明資料」「株主総会」四個 IRライブラリー頁面，其清單由前端腳本載入後才顯示於瀏覽器，本文僅取用清單上的期別、期間與提出日期文字，清單所連結的檔案本身為 PDF，依本文取材原則一律不引用、不轉述其內容。官方「IRニュース」與「ニュース」列表同屬前端載入且需篩選條件，本文不予引用。官方站未設「資本金の推移」頁，故 EDINET 提出者名簿所載資本金 6,283 百萬日圓（提出時點）與官方「会社概要」頁的「63 億 47 百万円」（2025 年 12 月 31 日現在）之間約 64 百萬日圓的差額，本文查不到落在哪一次增資，如實揭露查不到。

本文為官方公開資訊之重新整理，非本站建議，不構成任何投資判斷依據，也不提供目標價，亦不對該公司作任何排名或推薦。文中所有金額、比率與家數均為官方各頁面基準日當下的揭露數字，可能因公司後續公告而變動，讀者應以官方最新頁面為準。文中列出的官方頁面之間的差異，包括集團公司家數、海外子公司代表人與董事會人數，本站僅並列各處原文與出處，不判定何者正確；溫室氣體數字因官方明示算定範圍已擴大，跨期比較亦不成立。

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