研究文章 · OSG(6136)

OSG（6136）官方資料重建：切削工具、連結業績與台灣據點的可核對範圍

公司頁列示的業務範圍

官方 Profile 的事業內容欄列出切削工具、轉造工具、測定工具、工作機械與機械部品的製造及販售，並包括工具的進口販售。這是一張公司概要表所列的業務文字，不是按產品別、客戶別或地區別的營收拆分。Profile 同時列資本金為 130 億 44 百萬日圓，員工數為連結 7,563 名、單獨 1,854 名，並把連結與單獨的數字明確分欄。本文因此保留原有口徑，不以單獨員工數推估連結事業規模，也不從資本金金額推算企業價值、產能或借款能力。

OSG 的高付加價值產品群頁說明，公司製造和銷售安裝在工作機械先端、用於金屬加工的 tap、end mill、drill 與轉造工具。頁面將工具本身與對加工條件的提案並列，描述的重點是客戶加工現場的品質、精度和效率需求。這有助於辨識公司頁所稱切削工具的產品脈絡，但不等於任何單一產品在所有市場的需求量或售價。該頁對產品效能與客戶課題的敘述屬公司自己的介紹；本文不把介紹語轉換成市占率、競爭排名或對特定產業景氣的判定。

材料、設備與塗層的技術記載

在獨自技術開發力頁，OSG 表示其自行開發及製造作為工具材料的丸棒、把丸棒加工成工具的生產設備，以及提升工具耐久性的塗層。頁面把這三項環節列為同一段技術說明，並說明工具的可加工材料、加工精度和性能會隨材料、刃先形狀與塗層組合而不同。就本文可核對的範圍，這支持公司將材料、設備與塗層納入自有技術開發的描述；它沒有逐項公布專利數、研發費、良率或每座工廠的設備清單，因此不再加入這類量化結論。

產品頁分別用螺紋、孔加工、金型與轉造工具等案例介紹工具用途，例如把 tap 說明為在孔內形成螺紋的工具，把 drill 說明為金屬開孔工具，並指出 end mill 用於金屬切削成形。這些定義是閱讀產品分類的輔助，不能拿來反推某一客戶、某一國家或某一年度的出貨。公司技術頁所稱自行開發與自行製造，也不會自動證明全部零組件或所有服務均由公司內部完成。本文把官方揭露的技術與產品文字留在原有層次，避免把製造流程敘述改寫成供應鏈控制或獲利能力的因果主張。

連結營收與營業利益的年度欄

官方業績亮點連結表以 2021 年至 2025 年為五個欄位。売上高依序為 126,156、142,525、147,703、155,517 及 160,619 百萬日圓，最後一欄即 2025 年；相同欄序的營業利益為 16,105、21,898、19,800、18,868 及 20,330 百萬日圓。表題明確標示連結，兩列也各自寫有百萬日圓單位。本文以表內的連結標題和原幣別記錄，不把營收增加直接解釋成價格、數量、匯率或任一地區的業績來源，亦不把年度數字當作單獨公司或某座工廠的表現。五個欄位中的每一個數字均應和同欄年度一起閱讀，不能將不同欄位的金額混列為同一期結果。

同一張連結表把營業利益率列為 12.8%、15.4%、13.4%、12.1% 與 12.7%，2025 年欄的數字為 12.7%。經常利益在最後一欄為 22,354 百萬日圓，當期純利益為 14,334 百萬日圓，每股當期純利益為 172.11 日圓。這些是表上彼此不同的列名，故本文不將經常利益或當期純利益替代為營業利益，也不把每股數字換算成投資報酬率。財務表只提供彙總的年度結果；若要說明利潤變動原因，仍須另有公司在官方來源明確載列的說明，本篇沒有自行補寫。各列的名稱、金額與百分比共同構成表格閱讀條件，不宜抽離單一數字作成原因判讀。

資產、現金流與設備投資

連結業績亮點的財務狀況列，2025 年純資產額為 193,857 百萬日圓，總資產額為 267,699 百萬日圓；一年前的 2024 年欄則分別為 179,411 及 257,256 百萬日圓。每股純資產額的 2025 年值為 2,200.98 日圓，自己資本比率為 67.5%。這些項目都帶有表中明確單位，且純資產、總資產、每股純資產和自己資本比率不是同一個衡量方式。本文逐欄保留，不把兩個資產金額相減後的數字當作債務，也不由比率推出槓桿風險的高低。表格沒有在這一列將資產負債科目逐項展開，故不應據此補寫負債組成。

在同表的其他指標中，2025 年自由現金流量為 12,413 百萬日圓，設備投資為 14,324 百萬日圓，折舊費為 12,598 百萬日圓；連結員工數為 7,563 人。2024 年相對應數字依序為 6,816、15,509、11,824 百萬日圓與 7,674 人。這些是年度彙總列，未附個別設備、收付款時點或部門配置。自由現金流、設備投資與折舊雖同列於官方表，仍不能僅憑兩個年度數字斷言資本支出的去向或未來現金流，本文也不將員工人數直接換算為人均產出。員工數的年度欄不等同公司 Profile 另外揭露的單獨人員口徑。

股式基本資訊與股東表的日期

OSG 的股式基本資訊頁直接列示證券代碼 6136，並記載上市證券交易所為東京及名古屋兩所；事業年度為每年 12 月 1 日至翌年 11 月 30 日，單元股式數為 100 股。頁面在 2025 年 11 月末的株式數欄列發行可能股式總數 200,000,000 股、發行濟股式總數 96,145,417 股，股東數為 11,972 名。這些資料各有月末日期或制度欄名，本文不混用為交易當日的流通股數，也不根據發行可能數與已發行數的差額推測增資計畫。期末配當的基準日同頁另記為每年 11 月 30 日，與事業年度終日的表述可分別查閱。

同頁的大股東表同樣標示 2025 年 11 月末現在。表列日本 Master Trust 信託銀行信託口持有 7,098 千股、持股比率 8.64%；日本 Custody Bank 信託口為 5,343 千股、6.50%。頁面另註明上述以外有自己株式 13,954 千股。信託口名稱、持股會、基金與銀行名稱是表上的名義欄位，本文不將其自行解讀為最終受益人、集團控制人或董事會影響力。持股比率也只反映該頁列示基準日，不能取代後續法定申報或即時股權異動資訊。表中持有數的單位為千股，本文不把它與發行濟股式數的股數單位混為一談。

配當方針與每股配當欄位

官方配當資訊頁將股東利益分配列為重要經營課題之一，並說明基本方針是以連結基礎配當性向 35% 以上為目標，同時考量現金流與財務狀況來實施配當；頁面又寫明將隨業績推移朝 40% 的配當性向努力。這是公司公布的方針文字，不是每一期必定實現的契約，也沒有保證每股配當金不會調整。本文因此保留目標和考量等條件，既不把配當性向解讀為法定最低比例，也不以此推估下一個事業年度的每股配當金。

連結業績亮點表的每股配當額列，2021 年至 2025 年依序為 36、60、60、60 及 88 日圓；配當性向在相同欄位組中為 32.0%、35.0%、40.2%、40.3% 及 51.1%。每股配當與配當性向使用不同單位，前者是日圓、後者是百分比，且都與表內每股當期純利益相鄰但非同一列。本文只敘述官方表列歷史值與頁面方針，沒有將 2025 年的 88 日圓表述為常態水準，亦不以單年度配當性向替代企業整體資本配置評價。表格的五個年度欄沒有把中間配當與期末配當拆開，故本文不為各年度補列未在此頁明示的給付組成。

中期計畫與全球網路的官方表述

中期經營計畫頁表示，公司自 2025 年度開始 Beyond the Limit 2027，計畫期間為 2025 年 11 月期至 2027 年 11 月期。網頁說明將延續前一個 Beyond the Limit 2024 中提升獲利性的工作，新增財務資本政策以提高資本效率，並強化 ESG 經營。這是對計畫方向與期間的官方記載，不是已完成結果或具約束力的財務預測；頁面本身沒有在 HTML 文字中逐項列出本篇可用來驗算的年度營收、利益或股東報酬目標。故本文把它當成管理計畫範圍描述，而不以計畫名稱推斷 2027 年必然達成的成果。

全球網路頁稱，OSG 自 1968 年在美國芝加哥設立第一家海外現地法人以來，已在全球 35 個國家展開製造與營業據點，海外売上高比率超過 50%。這是公司在該網頁的總覽式說法；頁面下方另提供營業與製造據點、地域別売上高的瀏覽入口，但本篇沒有把入口連結中的圖像或未展開資料視為可計算的明細。國家數與海外銷售比率亦不能直接指出任何單一法人或台灣據點的營收、資產、持股或對合併財報的重要性，本文不做這些推導。

台灣據點的可讀資料與關係界線

OSG 的亞洲據點頁在台灣項下列出 Taiho Tool Mfg. Co., Ltd.三筆地點資訊。其一標為 Headquarter、其二標為 Sales Division，兩筆英文地址都是高雄市岡山區大寶街 27 號，電話均為+886-7-621-6136；頁面也分別在兩筆項目旁列出品質與環境管理系統認證文字。這證明該官方據點頁把公司名稱、總部與營業本部的標示和地址放在台灣分類之下。它不是公司登記簿、股權圖或合併範圍表，因此本文只把這些資料稱為官方據點頁的列示，不將地址相同等同於法人合併、持股比例或營運控制。

同一台灣分類另列 Taiho Tool Mfg. Co., Ltd.的 Ben-Jhou factory，英文地址為高雄市岡山區本工一路 23 號，電話為+886-7-621-6159。三筆台灣項目使用相同英文法人名稱，但 Headquarter、Sales Division 與工場是功能標示，不是持股或董事資料。就本篇逐頁查閱的 OSG HTML 而言，亞洲據點頁沒有寫出 OSG 對 Taiho Tool 的出資額、持股百分比、表決權、子公司分類或是否納入連結報表。這表示本文缺乏將其定性為子公司或受控制公司的直接頁面證據；此一資料範圍限制不等於否定任何尚未在本篇來源中揭露的法律關係。

閱讀這份官方重建時的界線

本篇可交叉核對的公司事實，包括 Profile 的設立、業務、資本、員工和 2025 年 11 月期營收，連結業績頁的年度財務列，股式頁的 2025 年 11 月末股票與大股東表，配當頁的方針，及據點頁的台灣名稱與地址。每一項都有來源頁、欄位名稱或日期可以回讀。相反地，本文沒有把上市股價、目標價、券商評等、未列明產能、客戶清單、海外法人資本額或產品市占寫成公司事實。資料更新後，應以 OSG 同一官方頁面或新公布官方文件重新核對，不能沿用本篇的查閱日期取代後續資料。

財務數字在本篇一律保留連結表、年度欄與百萬日圓或日圓的原始標示；公司概要的連結與單獨資料則不與財務亮點任意相加或相減。關於台灣，本文僅敘述亞洲據點頁實際列出的三個功能標示、兩個地址與電話，並明確標出該頁對股權和控制的沉默。這種寫法讓讀者可區分已揭露的資訊與尚待查證的資訊。本文是官方公開 HTML 的整理，非本站建議，不含買賣判斷或目標價；任何決策仍應回到最新公司公告及適用的原始揭露資料。

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查證範圍與公司身分

本篇研究對象為オーエスジー株式会社，資料檔以證券代碼 6136 識別。公司官方 Profile 將本社列在愛知縣豐川市本野ケ原三丁目二十二番地，並記載代表取締役會長石川則男及代表取締役社長大澤伸朗，設立日為 1938 年 3 月 26 日。這些公司身分資料皆取自同一張官方概要表，而非由品牌、產品型錄或第三方公司資料庫拼接。本文把日文公司名、地址與職稱視為該網頁顯示時點的記錄，不據此延伸為管理權、持股結構或未揭露的人事變動。

本文只採用 OSG 自有網域的 HTTPS HTML，包括公司 Profile、連結業績亮點、股式基本資訊、配當與中期計畫，以及產品、技術、全球網路與亞洲據點頁。各來源的日期統一記為 2026 年 8 月 26 日查閱；公司 Profile 本身另標示其主要數據為 2025 年 11 月 30 日現在。不同網頁的基準日與統計範圍不必然一致，因此財務表的年度欄、股東表的月末日期、公司概要的現況記載會分開轉述。未列在這些 HTML 中的交易條件、客戶、法人關係、未來財務結果或台灣持股，不以合理猜測補足。