研究文章 · 小林製藥（4967）

小林製藥（4967）深度解析：官方頁面同一頁上掛著兩個『FY2016』，會計年度曾從 3 月制改為 12 月制

會計年度沿革：兩個「FY2016」

官方 Financial Overview 頁面（列出歷年財報下載清單）揭露一項值得記錄的沿革：2016 年之前，財年以「Fiscal Year Ended March 31」表示（如 FY2015 為 2015 年 3 月期），FY2016 則列出兩個不同區間——「FY2016（April 1, 2015 - March 31, 2016）」與「FY2016（April 1, 2016 - December 31, 2016）」同時出現在同一頁面。

後者為 9 個月的過渡期（決算期變更期間），自 FY2017 起改為「January 1 - December 31」的曆年制並延續至今。官方頁面對於同一屆別標籤（FY2016）對應兩個不同期間並未附加說明文字，本文僅如實記載此並列現象，不代為解讀官方標示邏輯或推測其原因。

股本與股東結構

官方 Stock & Shareholder Information 頁載明（頁面標示基準日為 2024 年 12 月 31 日）：普通股股本 3,450 百萬日圓、發行可能股數（授權股數）340,200,000 股、發行済株數（已發行股數）78,050,000 股、股主數（股東人數）58,270 名。以官方表列數字計算，已發行股數約占授權股數的 22.9%。

同頁註記：持股比例計算已扣除庫藏股 3,711,181 股。該頁基準日「As of December 31, 2024」較本篇 report_date（2025 年 12 月 31 日）早整整一個會計年度，本文如實記載此基準日落差，不代為補充更新後的數字。

前十大股東名單

官方頁面列出前十大股東與持股比例：Akihiro Kobayashi 12.46%、The Master Trust Bank of Japan（信託帳戶）9.42%、Kobayashi Foundation（小林製薬育英會）8.07%、Oasis Japan Strategic Fund Ltd. 5.19%、Ikuko Watanabe 3.13%、Forum Co., Ltd. 2.79%、OASIS JAPAN STRATEGIC FUND Y LTD. 2.74%、Oasis Investments Ⅱ Master Fund Ltd. 2.62%、Yukako Iue 2.51%、Eko Co. 2.29%。

以官方數字計算，冠名「Oasis」的三檔基金（Oasis Japan Strategic Fund Ltd.、OASIS JAPAN STRATEGIC FUND Y LTD.、Oasis Investments Ⅱ Master Fund Ltd.）合計持股約 10.55%。上述股東名單為官方公開揭露之持股結構，本文僅如實列出名稱與比例，不評論股東身分或動機。

公司基本資料與集團規模

官方 Corporate data 頁載明（基準日同為 2024 年 12 月 31 日）：公司設立於 1919 年 8 月 22 日，總部位於大阪市中央區道修町。員工人數：合併 3,615 名、單一（母公司）1,665 名。主要業務為 OTC 醫藥品、醫藥部外品、除臭芳香劑、衛生用品之製造與銷售。

官方頁面未在本輪查閱範圍內提供最新一期（2025 年 12 月期）之員工人數或資本額變動資訊，本文僅照抄官方頁面標示之基準日數字，不代為推算至 report_date 當下之最新狀態。

集團公司：國內與海外據點

官方 World Wide（Group Companies）頁列出 13 家主要國內子公司，業務涵蓋醫藥品製造（Toyama、Sendai）、衛生紙製品（Ehime）、暖暖包製造（Kiribai）、化妝品與醫藥部外品（Aloe）、廣告企劃（Archer Corporation）等。

海外子公司方面，官方頁面列出 18 家，美國喬治亞州與俄亥俄州集中多家暖暖包與消費品公司（Kobayashi Healthcare International 等），另於英國倫敦、中國上海／合肥／泰興／香港、新加坡、馬來西亞、印尼、泰國、澳洲均設有官方具名子公司，惟頁面僅揭露公司名稱、所在地與主要業務，未揭露持股比例或財務數字，本文不代為補述。

中期經營計畫與近期公司治理揭露

官方 News Release 頁顯示，公司於 2026 年 2 月 10 日發布「Mid-term Management Plan（FY2026－FY2028）」，同日並發布 FY2025 全年財報。官方頁面僅提供標題與發布日期，具體計畫內容以 PDF 形式提供，本文依規範不予引用其財務目標數字。

另官方新聞稿頁顯示 2026 年 8 月 6 日發布「Notice of Transfer of Equity Interest and Change in Consolidated Subsidiary (Specified Subsidiary)」，即關於轉讓股權及變更合併子公司（特定子公司）之公告。本文僅記載官方標題與日期，具體交易對象與金額因僅見於 PDF 附件，依規則不予引用。

官方新聞稿頁面揭露：2024 年 3 月的產品公告

本文查閱之官方英文版 News Release 頁面收錄歷年新聞稿標題與發布日期，其中 2024 年 3 月出現兩則相關公告：2024 年 3 月 22 日發布「Request for discontinuation of use of Red Yeast Rice related products and notice of voluntary recall」；2024 年 3 月 25 日發布同名公告並標註「(Second Report)」。以上為官方頁面公開列示的標題原文與日期，本文僅照抄標題與日期本身。

官方新聞稿頁面僅提供標題與日期，完整公告內容以 PDF 格式提供，本站依內容規範不引用 PDF 內文，故本文無法進一步查證公告所涉及之具體產品品項、回收範圍或後續處置措施等細節，本輪查閱範圍內亦未見任何與此相關的財務影響數字揭露。本站不對此事件之成因、責任歸屬或後續發展做任何評論、臆測或轉載第三方說法。

台灣讀者可查的官方連結

本文查閱小林製藥官方 World Wide（Group Companies）頁，該頁在「Overseas Subsidiaries」項下明確列出：Kobayashi Pharmaceutical (Taiwan) Co., Ltd.（台北，台灣），業務類別標示為「Sales of daily goods and other products」（日用品等產品銷售）。

官方頁面僅揭露上述法人名稱、所在城市與業務類別，未揭露持股比例、資本額、員工人數或營收貢獻，本文不代為補述這些未揭露項目。讀者如需查證更多細節，建議使用來源清單最上方的 JPX 上市公司檢索系統，或直接查閱小林製藥官方網站原頁。

估值邊界與研究結論

⚠️本篇兩項估值邊界提醒：其一，小林製藥決算日為 12 月 31 日、採曆年制會計年度，與日股主流的 3 月決算不同，讀者比對本文 report_date（2025-12-31）與其他採 3 月制決算的日股公司時務必留意會計年度起訖點不同步；其二，本文所用股務與公司基本資料頁面標示之基準日為 2024 年 12 月 31 日，較 report_date 早一整個會計年度，官方頁面本輪查閱時點尚未更新至最新一期，本文如實記載此落差。

本文僅整理官方 IR 網站 HTML 文字層與表格可查證之數字，不含配息趨勢圖表等以圖表呈現、文字層未提供的具體數字，亦不引用 2024 年紅麴相關公告或近期公司治理公告的 PDF 附件內容。本站為官方公開資訊之整理與重述，非本站建議，不構成投資建議，不提供目標價，也不對股票未來表現做任何預測，對前述公告事件不做任何成因推測或責任評價。

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研究對象、證券與會計邊界

本篇研究對象為 KOBAYASHI PHARMACEUTICAL CO., LTD.（小林製藥株式会社，證券代碼 4967），EDINET 提出者代碼 E01047，資本金 3,450 百萬日圓。⚠️官方股務頁明確記載決算日為 12 月 31 日，會計年度為曆年制（1 月 1 日至 12 月 31 日），與日股主流的 3 月決算不同，本篇 report_date 對應之決算日為 2025 年 12 月 31 日。

官方股務頁另載：股票上市於東京證券交易所 Prime 市場，年度股東大會於每年 3 月召開，股務代理／特別口座管理機構為三菱 UFJ 信託銀行株式會社。本文所有數字均照官方 Stock & Shareholder Information 頁與 Corporate data 頁逐格抄錄，不另行換算或推論未揭露的期間。