研究文章 · 摩斯食品服務（8153）

摩斯食品服務（8153）深度解析：2026 年 3 月期營業利益 65.61 億日圓，台灣直營食品工廠列入集團公司頁

四個官方事業區塊：加盟連鎖主力、海外、成長與支援業務

官方公司概要表示，集團透過四個事業區塊展開業務：國內モスバーガー、海外、グロース（成長）及其他事業。國內主力的描述是以加盟連鎖方式在日本全國展開，並結合商品開發、行銷、展店策略與地域型店鋪經營；成長事業則涵蓋モスバーガー以外的餐飲品牌。這些分類是公司在概要頁採用的事業介紹架構，本文不把各區塊自行改寫成營收分部或推定其營收占比。官方在同頁只說明四個區塊的方向與功能，未在該介紹文字中列出各區塊金額，故不以文字長短判斷其財務重要性。

官方「1 分でわかるモスフードサービス」頁以 2025 年度標示全連鎖店銷售額約 1,497 億日圓、年間來店者約 1 億人，後者註明為 POS 收銀筆數。這兩項是連鎖網路的營運量資訊，不等同上市法人合併損益表中的營收；同頁另將店舖數的基準日標為 2026 年 3 月末。為避免混用口徑，本文把連鎖全店銷售、來店計數、店數與合併財務報表分開陳述。前述連鎖指標的年度標示與店數基準日也不同，不能由其中一項直接換算另一項。

2026 年 3 月期合併損益：營收 1,027.73 億日圓、營業利益 65.61 億日圓

公司官方「連結損益計算書」頁的動態圖表以百萬日圓列示 2026 年 3 月期合併營收 102,773 百萬日圓、營業利益 6,561 百萬日圓、經常利益 7,107 百萬日圓，以及歸屬母公司股東之當期純利益 4,587 百萬日圓。換算後分別為 1,027.73 億、65.61 億、71.07 億與 45.87 億日圓；該頁同時標示此組為連結數字，本文不把它與店舖端的連鎖全店銷售額混為同一指標。圖表欄位使用的原文科目不同，本文也不將經常利益或歸屬母公司股東之當期純利益改稱為營業利益。

同一官方圖表中，2025 年 3 月期合併營收為 96,185 百萬日圓、營業利益 5,223 百萬日圓、經常利益 5,569 百萬日圓、歸屬母公司股東之當期純利益 3,150 百萬日圓。就圖表所列兩個完整 3 月期，2026 年 3 月期各項數字均高於前一年；營收差額為 6,588 百萬日圓、營業利益差額為 1,338 百萬日圓。此處只按官方表中相同科目、相同連結口徑計算差額，不推論個別商品或成本因素，也不將年度差額視為公司對下一年度的正式預測。

現金流與比率：官方圖表的年度數列應限於其顯示定義

官方「連結キャッシュフロー」頁動態圖表顯示，2026 年 3 月期營業活動現金流為 9,221 百萬日圓、投資活動現金流為負 3,206 百萬日圓、財務活動現金流為負 3,530 百萬日圓，期末現金及現金同等物為 27,678 百萬日圓。相較圖表列出的 2025 年 3 月期 25,287 百萬日圓，期末現金增加 2,391 百萬日圓；這是期末餘額的年度差額，並非把三類現金流以外的項目省略後的自行重建。三類現金流的正負號與期末餘額是圖表的不同欄位，本文未以單一年度欄位推定資金用途細目。

同一官方財務圖表對 2026 年 3 月期列示營業利益率 6.4%、自己資本當期純利益率（ROE）8.1%、總資產經常利益率（ROA）8.5% 及自己資本比率 67.6%；2025 年 3 月期對應值為 5.4%、6.0%、6.9% 及 67.1%。公司在經營方針頁把營業利益率與 ROE 列為其 KPI，但本次實讀頁面未見各比率的完整算式說明，故本文僅按官方名稱與數值轉錄，不另套用跨公司的通用定義或作比較判斷。即使兩期數字方向相同，也不以未公開的算式推斷資本效率或財務安全程度。

中期方針的 2027 年度目標：目標數字與實績期別分開閱讀

官方「経営方針、経営環境及び対処すべき課題等」頁指出，公司於 2025 年 5 月公布 2025 至 2027 年度中期經營計畫，並在「2027 年度 連結財務數值」欄列出營收 1,080 億日圓、營業利益 63 億日圓、歸屬母公司股東之當期純利益 38 億日圓、營業利益率 5.8% 及 ROE 6.6%。同頁註明這些 KPI 是依有價證券報告書提出日可預測事項所作的合理判斷，並不保證達成。這些數字屬公司對中期計畫的目標欄位，而非已實現的年度財務結果，供讀者核對。

該官方頁也載明三年投資金額預定合計約 222 億日圓，並寫到國內モスバーガー及海外事業將提高每店獲利性，其他區塊則培育為新的事業支柱。本文保留官方採用的「2027 年度」表述，沒有自行把它對應成某一特定 3 月期，也不把目標表與上述 2026 年 3 月期實績直接評為優劣。目標、實績與公司對未來的描述具有不同時間性，讀者應分別查閱。投資金額亦為計畫性揭露，本文不將其視為已執行金額或追加計算年度配置。

店舖數：2026 年 3 月末合計 1,744 店，海外 409 店

公司官方「1 分でわかるモスフードサービス」頁顯示，2026 年 3 月末店舖數為日本國內 1,335 店、海外 409 店；兩者相加為 1,744 店。官方「店舗数の推移」圖表也把 2026 年 3 月期總店數列為 1,744 店，並把海外店數列為 409 店。兩個官方頁在這兩項數字相互對應；前者以讀者用摘要呈現，後者則是按年度列示的動態數列。本文的 1,744 店既由日本國內與海外店數加總，也由另一官方年度圖表確認，因而沒有把其中任一數字誤讀為季度或月度資料，口徑清楚。

年度動態數列另顯示 2025 年 3 月期合計 1,763 店、海外 418 店，2024 年 3 月期合計 1,788 店、海外 452 店。此段只轉錄總計與海外欄位在連續三個 3 月期的數字，不將總店數減少歸因於開店、關店、品牌調整或特定地區的營運策略。店數是營運網路的規模指標，並不能單獨推得單店銷售、加盟模式的條件或財務收益。該圖表沒有逐店營運資訊，故無法僅憑總數判斷個別國家、品牌或據點的變化來源，本文不作推演。

台灣連結之一：官方集團公司頁具名列出直營食品工廠

官方公司概要的「グループ会社」表具名列出「魔術食品工業股份有限公司」，並明確描述為位於台灣的直營食品工廠，功能包括開發、製造、進出口與冷鏈。這是公司對該法人及其功能的直接公開說明，因此本文依原頁的集團公司表與「直營食品工廠」用語呈現；不自行把它改稱為台灣分公司、代理商，亦不根據此頁未揭露的股權比例推斷持股關係。這項描述位於公司列舉集團公司的表格內，本文對其性質的說明僅限於該表已明示的文字範圍。

同一公司概要頁亦寫明，モスバーガー於 1991 年在台灣開出日本以外亞洲地區的首家店舖，之後推進海外市場開發。這段是公司敘述品牌海外展開沿革，與前段集團公司表中所列食品工廠的業務功能不同。官方頁沒有在這兩段文字間提供股權、開店營運主體或工廠與首店的直接對應說明，故本文並列其各自明示的範圍，不把兩段資料延伸成未經揭露的法人關係結論。兩段官方資料的語意與用途不同，不能因地點同為台灣便把它們視為同一事實。

台灣連結之二：中期方針提及新工廠與供應網路，但未標示法人名稱

官方經營方針頁在海外事業的中期方針中寫道，BtoB 事業將透過在台灣啟動新工廠，建構全球最適食材供應網路，並強化對集團及關係企業的生產與供應功能。該段屬公司對未來施策的說明，與公司概要頁所載台灣直營食品工廠同樣涉及台灣，但此經營方針段落本身沒有具名法人，也沒有列出產能、投資額、啟用日期或營收影響。因此本文不補入未在官方文字中出現的工廠所在地、客戶或供應比例。

因此，本文只可確認公司官方已分別公開台灣直營食品工廠的功能，以及台灣新工廠在供應網路方針中的定位。兩個頁面未在可讀文字中明示是同一設施，也未說明其新舊狀態，不能據此認定特定工廠的建設完成、控制關係或對合併業績的量化貢獻。這項界線對台灣讀者尤其重要：查到地點或公司名稱，不等於可推論全部法人安排或營運結果。因此需要保持官方頁面各自所寫的範圍，而非用一頁替另一頁補足未揭露內容。

股東資料與優待：基準日、持股級距與適用條件都由官方明示

官方「株式関連情報」頁以 2026 年 3 月 31 日為基準，列示發行可能股數 101,610,000 股、已發行股數 32,009,910 股及股東數 51,399 名；同頁註明公司保有自己名義股份 681 千股，未納入大股東表。大股東表第一列為日本マスタートラスト信託銀行株式会社 2,696 千股、8.61%，並列出株式会社ダスキン1,315 千股、4.20%。本文保留該表的基準日與「表列」性質，不把名義持有人自行等同最終受益人。已發行股數、自己名義股份與大股東表的計算方式各有頁面註記，本文沒有用其中任一數字自行改算持股比率。

官方「株主優待制度」頁說明，優待券每年預定於 6 月與 11 月發行，以 3 月末及 9 月末股東名簿為資格基準。100 股至未滿 300 股者，未滿三年連續持有為每年 2,000 日圓、連續三年以上為每年 3,000 日圓；更高持股級距另有不同額度。長期持有資格的官方條件是同一股東號碼連續記載或登錄七次以上，且期間持股持續 100 股以上。本文僅整理制度內容，不評價其經濟效果。優待額度與資格條件均有可能由公司後續修訂，本文不把現行頁面的內容當成永久規則。

風險、供應措施與閱讀界線：官方揭露不等於投資結論

官方「事業等のリスク」頁將食品事故列為重大風險之一，指出異物混入或食物中毒可能帶來停業處分，工廠事故若使食材無法供應店舖也可能影響業績。該頁另列原材料與能源價格、自然災害、國際政治情勢及資訊安全等不確定性。為因應供應面，官方描述多家採購、多據點生產、物流最佳化、部分主要食材保有數月庫存及生鮮蔬菜產地分散等措施；這些是公司揭露的管理作法，不是結果保證。

本文把公司概要、官方財務頁、經營方針、店舖數、股東資料、優待與風險頁的公開資訊分開整理，未使用第三方市場價格、券商預估或未具名消息。所有提及的未來計畫均維持官方的時間與條件邊界；非本站建議，不構成投資判斷，也不提供目標價。官方數據、店舖與制度可能隨後續公告調整，讀者若需確認特定時點內容，應直接檢視本文來源清單所列的公司官方頁面。本文不替讀者作買賣判斷。

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公司身分、資本金與決算期：以公司概要與上市資料辨識

本文研究對象為株式会社モスフードサービス，英文名稱為 MOS FOOD SERVICES, INC.。公司官方「会社概要」頁載明本社位於東京都品川区大崎，設立日為 1972 年 7 月 21 日，事業內容是透過加盟連鎖方式，在日本國內與海外展開漢堡專門店「モスバーガー」，並經營成長事業。該頁同時載明 2026 年 3 月末員工數為 1,323 人；本文所稱公司，均限於此一上市法人及其官方以集團範圍揭露的資料。官方將本社地址、設立日、資本金、決算期、員工數與業務概略放在同一張公司概要表，本文依各欄標示的基準日閱讀。

日本交易所集團的上市公司搜尋可對照證券代碼 8153；金融廳 EDINET 提出者名簿（EDINETコードリスト）所載提出者代碼為 E02675，僅用於監管身分識別。官方公司概要把資本金列為 114 億 1,284 萬日圓、基準日 2026 年 3 月末；官方亦明示決算期為每年 3 月 31 日，因此本文財務數字一律標明所屬 3 月期與合併口徑。EDINET 名簿是官方提供的整份可下載資料集，網站本身沒有可逐家點閱的固定公司頁面，故本文不把它描述為單一公司連結。