研究文章 · 芝浦機械（6104）

芝浦機械（6104）深度解析：官方沿革與現行台灣據點名稱不同，本文不推定法人轉換

從工作機械創業到芝浦機械商號

官方沿革把 1938 年 12 月的芝浦工作機械設立列為公司創業，1949 年 3 月則依企業再建整備法設立芝浦機械製作所，兩個日期分別是創業與公司設立，不能互相替代。1961 年 6 月，該頁記載公司與芝浦工機合併後改稱東芝機械。本文依沿革的事件文字區分各階段，不把 1938 年直接寫成目前上市法人的設立年。官方沿革還列出工廠、合併與海外法人等事件，本文僅摘取可用於辨識公司名稱與法人成立階段的三個項目。

沿革頁另記載 2017 年 3 月公司買回株式会社東芝所持股份並離開東芝集團，2020 年 4 月由東芝機械變更商號為芝浦機械，2021 年 4 月將本社功能移往東京本店，形成東京本社與沼津本社的雙本社體制。這些為官方列出的時間點，不足以說明任何商標、客戶或技術關係的延續程度；本文僅用於辨識不同時期的公司名稱。公司概況頁目前仍同列兩地本社地址，與沿革記載的二本社體制相互對應，未出現需要選擇的相互矛盾記載。

產品群：成形與鑄造設備的官方範圍

官方「芝浦機械的產品群」將射出成形機列為主要產品，說明其型締力產品線從 5 噸到 5,000 噸，應用欄舉出汽車、資訊科技、家電、容器等領域。相同頁面的壓鑄機欄位列出 135 噸至 4,000 噸的型締力範圍，並說明可對應精密至大型鑄造品，以及鋁、鎂的薄肉與厚肉需求。本文轉錄官方產品範圍，不據此估計需求或市占變化。兩個噸數區間是產品線規格，不是交貨台數或裝置銷售額；官方頁面也未提供按市場劃分的銷售數字。

壓出成形機的用途欄列出塑膠材料造粒、高精度片材與薄膜等，並提到鋰離子電池隔離膜；官方說明最近著重電池相關部材。該頁並將工作機械列為公司創立以來的事業，描述其採用自製鑄件作為核心部件。這些敘述是各產品頁的官方定位，並不是按營收或利潤編排的事業別排序，本文不將它們解讀為重要性排名。因此同頁的產品清單可用來認識用途範圍，卻不能取代公司按會計準則編製的分部資料與財務揭露。

精密加工、控制與鑄件的一體化描述

官方產品頁把超精密加工機的應用列為光學鏡頭、半導體、資訊通信與汽車相關，並記載 0.1 奈米 NC 分解能及小於 1 奈米的位置決め能力。這是設備規格的官方描述，並非本文自行定義的產能、良率或客戶採用數據；因此本文不將該規格延伸為營收、競爭力或市場評價的結論。官方並以「業界初」描述該 NC 分解能，但本文只轉述規格內容，不比較其他廠商設備或宣稱其為投資優勢，也不將規格用語延伸為交易或產業預測。

同頁把電子控制裝置與產業用機器人放在同一產品項下，說明其負責社內產品的控制，並製造有助於產業自動化的系統機器人；鑄件與材料加工則同時服務自家機械核心零組件與外銷。官方描述從鑄件素材到機械加工的一貫製作，但未在該 HTML 頁揭露這些項目的營收占比或獨立財務數字，本文刻意不予推算。各產品應用領域的例示亦不代表公司已向該領域的所有客戶供貨，本文保留官方文字的範圍限制。

股東名冊的分母與持股呈現

官方「股票資訊」頁的大股東表基準日為 2026 年 3 月 31 日。表中第一列為日本マスタートラスト信託銀行株式会社（信託口）3,919 千股、16.58%，第二列為株式会社日本カストディ銀行（信託口）2,114 千股、8.94%，第三列為野村證券株式会社 1,026 千股、4.34%。本文按表列順序轉錄名稱、股數與比率，不根據託管名義推定最終受益人或其投資意圖。官方表格同時列出其後七名持有人，但本文不將含有海外保管銀行名稱的帳戶解讀為特定國籍或控制關係。

同一頁註記公司自身持有的股份為 1,173,394 股，且上位股東表已將這批股份排除，持股比率亦以扣除公司自身持有的股份後計算。這個註記說明了表內百分比的分母，閱讀各股東比率時不能直接以發行已發行股數 24,820,406 股作未調整比較。官方頁也只列上位 10 名，本文不把所列名單外的持有人合併推算成單一類別。同一頁另標示交易單位與名簿管理人，這些行政資訊與持股表的基準日不同時也應按各欄標示閱讀。

配當表的數字與可比性界線

官方配當頁的表格列出每股年度配當：2023 年 3 月期為 107.5 日圓，2024 年 3 月期、2025 年 3 月期與 2026 年 3 月期均為 140 日圓；2027 年 3 月期欄位則標為 140 日圓「預定」。同表顯示 2026 年 3 月期的中間與期末各為 70 日圓。本文將已實績年度與官方標為預定的年度分開表述，不把預定值當成已完成的配當事實。官方配當基本方針提到維持安定配當並依業績進行利益分配，但未在同一 HTML 表中提供未來保證，配當金額仍可能依後續公司公告而變動。

該表「配當性向」列依序載有 40.3%、52.1%、26.4%、321.8% 與 2027 年 3 月期預定 165.5%。官方附註特別說明，2024 年 3 月期的該項計算包含 2024 年 5 月 13 日公告的取得自身股份，並以總還元性向計算；這使該欄至少有一年度採用不同附註口徑。本文只並列各欄原數字與附註，不把跨年度百分比變動解讀為獲利能力或還原政策趨勢。由於官方只在 2024 年度附註明確交代計算處理，其他年度的百分比也不應自行套入未揭露的分子或分母。

官方風險頁揭露的期末與海外暴露

官方「公司風險」頁說明，因所處產品多屬生產財，集團的營收與營業損益有偏向期末的傾向；若部分營收或利益遞延到下一期，可能影響業績。這是公司自行列舉的風險描述，而非對某一年度業績的預測。本文不以此推定特定季度、訂單或現金流的結果，也不把期末集中與任何股價走勢連結。官方用「可能影響」表述而非宣告已經造成結果，本文保留這項不確定性語氣，也不將風險列示誤寫成實際損失。

同一風險頁指出海外營收占整體半數以上，因此各地政治、經濟與社會情勢、法規、匯率及突發外部因素可能影響業績。頁面亦列出自然災害、傳染病與資訊安全風險，並說明集團在多國設有製造與銷售據點。這些都是公司公開的風險類別，不代表已發生事故或可用來量化台灣、其他單一市場的營收曝險。特別是官方沒有在此風險頁分拆台灣或任何個別國家的比重，本文不從據點清單反推單一市場的銷售額。

公司治理：董事會與監督結構

官方公司治理頁載明，董事會由 9 名非監査等委員董事組成，其中 5 名為社外董事；另有 3 名監査等委員董事，其中 2 名為社外董事。公司同頁說明共指定 7 名社外董事為獨立役員。這些數字反映該頁所述的職務分類，本文不將社外或獨立身分等同於個別董事對所有議案的立場。董事席次、社外董事席次與獨立役員指定是三種不同欄位，本文分別轉錄，並不將它們加總為另一個未揭露的比率。

該頁另載，公司設有指名諮詢委員會及報酬諮詢委員會，委員長由社外役員等擔任；監査等委員會 3 人中有 2 人為社外董事，並與會計監査人及內部監査部門連結。內部監査部門為 15 人、直屬代表取締役。本文只整理官方描述的組織與流程，不以委員會的設置推論其實際監督效果或未來治理品質。會計監査人名稱與內部監査部門的職責均為該頁現行說明，本文不從程序存在與否推論任何審計結論。

現行台灣據點：官方分類與地址

官方「關係公司」頁分為國內關係公司與海外關係公司；在後者完整名冊中列出 SHIBAURA MACHINE TAIWAN CO., LTD.，地址為台北市內湖區瑞光路 168 號 7 樓，並列電話號碼。因該頁使用的是「海外關係公司」分類，本文據此描述其為官方所列的台灣海外關係公司；頁面沒有在該筆項目揭露持股比例，本文不稱其為子公司或合資公司。地址與電話均由該公司官方網站直接列示，本文不引用第三方商業名錄補充登記地址、營業項目或人員資訊。

官方「海外據點」頁另以 SHIBAURA MACHINE TAIWAN CO., LTD. 列出同一瑞光路地址，並在名稱下標示「HEAD OFFICE 台灣」，同時列電話與傳真。兩個官方頁對台灣據點的功能標籤不同：一頁為關係公司清單，另一頁為海外據點中的台灣 HEAD OFFICE。本文保留這兩種原始分類，不把其中任一標籤擴大為登記、出資或業務範圍的結論。兩頁均未在台灣項目旁標示代理商或經銷商，但也未明示子公司資格，故本文採頁面本身的較窄分類，亦不以相同地址推論兩頁之外的法律效果。

1989 年台灣沿革記載與研究結論

官方沿革表在 1989 年 6 月記載設立「台灣東芝機械股份有限公司」，而現行關係公司與海外據點頁使用 SHIBAURA MACHINE TAIWAN CO., LTD. 名稱。本文完整比對這兩組可讀取的官方 HTML 後，未見其說明舊稱與現稱是否屬同一法人、何時改名或是否存在持股關係。因此本文特意並列兩個名稱與各自所在頁面，而不自行把它們認定為同一法人。這不是聲稱公司不存在名稱變更，而是說公開頁面沒有供讀者逐字核對的連結說明，應保留其查證邊界。

本文為官方公開 HTML 資訊的重整，並未引用 PDF、試算表或新聞二手資料。台灣段落已同時列入現行關係公司、海外據點與沿革三種頁面，以區分目前地址與歷史名稱；無法由頁面證實的法人延續、股權與營運內容均不予補述。本文為資料整理，非本站建議，不構成投資判斷，也不提供目標價；各項資訊可能隨公司更新而變動，請以官方最新頁面為準。本文不以此資料作買進、賣出或持有的判斷。

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研究對象、代碼與決算日查證

本文研究對象為芝浦機械株式会社，官方「公司概況」頁並列英文商號 SHIBAURA MACHINE CO., LTD.、東京本社與沼津本社地址，並載明資本金為 124 億 8 千 4 百萬日圓，換算為 12,484 百萬日圓。本文以該公司自己的日文官方 HTML 作為商號與資本金依據；金融廳 EDINET 提出者名簿（EDINETコードリスト）所載提出者代碼為 E01482。該名簿是整份可下載資料集，並非可逐家公司點閱的固定頁面。官方頁把資本金列在公司概況欄，而非財報損益欄；本文亦不以此資本金衡量公司規模或資本效率。

官方「股票資訊」頁在頁首與「股票概況」均標示證券代碼 6104，並載明上市市場為東京證券交易所 Prime、市場交易單位為 100 股，決算期為每年 3 月 31 日。該頁列出截至 2026 年 3 月 31 日的發行已發行股數 24,820,406 股、可發行股數 72,000,000 股與股東數 11,929 人。本文採用官方明示的 3 月 31 日作為決算日，而不是把外部名簿的日期當成優先依據。其中各項股數與股東數都附 2026 年 3 月 31 日基準日，本文不將它們視為即時交易資料或盤中流通數量。