研究文章 · サワイグループホールディングス株式会社（4887）

サワイグループHD（4887）官方資料重建：3 月決算、集團事業與台灣資料界線

二、控股公司定位與三月決算期

公司概要頁將事業內容寫為承擔集團經營管理及相關業務的控股公司，決算期為三月三十一日；同頁列設立日為二零二一年四月一日。本文分開保留公司職能、決算期與設立日，不把設立日誤稱為集團所有公司或產品的創立日期。三月三十一日是公司概要頁的決算期欄位，不是所有數字、公告或歷史事件的共同基準；本文逐項保留同頁已明示的會計期間與期末日期。不同財年、期中資料與網頁更新資訊不能僅因都出現三月而視為同一期間。

JPX 的決算月為 March，與公司概要的三月三十一日決算期相互對照，但它們只界定會計年度結束時間。本文不以此延伸二零二五、二零二六或二零二七各期的預測、配息或成長結論；不同數字仍要依其個別的期間和統計基準閱讀。控股公司從事集團經營管理的文字能說明公司定位，但沒有提供各子公司的收入或所有權明細，本文不從職能名稱反推個別公司的財務範圍。本文也不把控股公司的公司資料直接套用到其營運子公司的產品與據點。

三、資本金只採公司直接 HTML 的可見表述

公司直接 HTML 的公司概要表在資本金欄列「100 億円」。本文保留這個日圓概略金額，不改寫為原頁未列的精確百萬日圓值，也不將它誤掛為二零二六年三月末；資本欄本身未載獨立資料日和精確到百萬日圓的數字。資本金是概要頁列示的公司資訊，不是市值、營運現金、年度收入或新藥研發預算；本文不以一百億日圓估算任何企業價值或資金用途。日圓概略值沒有匯率、購買力或股本變動說明，本文不製作跨幣別比較。

同一張概要表另列二零二六年三月期的銷售收入和二零二六年三月三十一日的員工數，但這些日期不能自動移到資本金欄。本文不以同頁其他欄位的期別替資本額補日期，並保留來源對資本金資訊所呈現的精度與範圍。來源未在資本欄另附精確到百萬日圓的數值和資料日，本文不以其他網站或舊期資料補成更精確的百萬日圓值，亦不把概略金額當成精確值。資本欄的未揭露部分保留為缺口，而不是用算術或名稱相近資料填補。

四、二零二六年三月的連結收入與期末人數

公司概要頁列連結銷售收入 2,017 億日圓，明示為二零二六年三月期。這是一個連結範圍的完整會計年度收入欄位，本文不稱作單體、季度、月度、產品別、地區別或台灣別收入，也不把事業介紹頁的產品文字當作收入拆分。連結銷售收入是二零二六年三月期的期間流量，連結員工數是二零二六年三月三十一日的期末存量；兩者時間概念不同，本文不把它們相除。期末人數並非全年平均值，不能藉由年度銷售額推導每人產出或人事成本。

同頁列連結員工 3,630 名，資料日為二零二六年三月三十一日。人數是連結期末統計，與年度收入的期間與計量性質不同；本文不從兩項數字推導人均收入、生產力、人事成本或任一子公司的員工規模。同頁沒有按子公司、產品、國別或季別拆開收入與人數，本文不對沢井製藥、其他集團公司或台灣配置這些連結數字。若日後需要國別或子公司資料，仍須採用明示範圍與資料日的官方個別頁面。

五、集團事業範圍只依官方介紹分層

「サワイグループの事業と体制」頁將集團活動說明為醫療用醫藥品事業及數位、醫療器材事業，並以未病與預防、治療、回復與維持等階段描述服務方向。本文只將這些視為官方的事業與用途介紹，不將階段名稱視為各期財務分部或營運預測。醫療用醫藥品與數位、醫療器材是公司網站的事業介紹層級，而非完整的法定分部損益表；本文不依標題順序判定任一事業的重要性。產品介紹不等於獨立會計部門，也不表示每項活動均已產生相同期間的收入。

同頁說明，醫療用醫藥品事業以沢井製藥為中心在日本國內製造及販售以學名藥為中心的醫療用醫藥品。這可支持網站對該事業範圍的敘述，但不列出個別藥品收入、價格、病患、處方量或海外銷售，本文不由「國內」一詞擴寫其他國別結論。事業介紹中對治療階段與使用情境的說明，未給出相同口徑的年度收入、價格或客戶資料，本文不將產品用途改寫成市場占有率或預測。醫療器材或數位服務的法規、導入與使用狀態亦須依個別產品頁核對。

六、集團公司頁與架構圖的可確認範圍

公司「グループ会社」頁具名列出沢井製藥株式会社與メディサ新藥株式会社，並說明後者從事以學名藥為中心的醫療用醫藥品買賣。這些是公司直接頁所列的名稱及業務介紹，本文不把清單視為所有連結公司、所有關聯公司的完整法律名冊。沢井製藥、トラストファーマテック、メディサ新藥與化研生藥的圖示關係屬官方業務架構描述，本文不將箭頭或委託文字外推為未揭露的持股比例或交易額。流程圖沒有提供各公司間的價格、期間、客戶或合併消除資訊。

事業架構圖另說明沢井製藥委託トラストファーマテック進行製造與研究開發，並與メディサ新藥進行產品等買賣；メディサ新藥亦委託研究開發與製造。本文只描述圖中文字可見的關係，不補上合約金額、持股、期間、個別藥品或交易占比。網站畫面所示製造、研究開發、產品買賣與原料銷售角色各有其原文範圍；沒有完整合併註記時，不把它們當作單一法人或單一期間的財務結果。本篇不把業務角色描述轉寫為特定公司對集團收入或成本的貢獻。

七、價值創造頁的數字和圖片說明

公司價值創造頁在二零二六年三月末欄位列連結員工 3,630 名，並將其中生產部門 2,662 名、研究開發部門 316 名另行標出。本文保留這是該頁對人員分類的原列，不由未列部分自行命名職能，也不與其他期間的人數混用。價值創造頁的二零二六年三月末員工數與公司概要同為連結人數，但頁面另列生產與研究開發的人數分類；本文不以分類加總之外的方式推定組織配置。圖像旁的數字與公司概要頁的表格必須各依原頁日期與對象理解，不能任意拼接。

同頁以學名藥事業及數位健康、醫療器材事業描繪價值創造流程，並有二零二六年三月末的圖像註記。圖像支援其列出的主題和數字背景，卻不提供可供重新計算的完整會計定義；本文不據此製作利潤率、資本效率或跨年度比較。該頁以圖像呈現事業與社會價值方向，沒有提供各項成果的完整計算公式；本文不採用 ROE、ROIC 或任何自行換算的比率作為結論。在沒有直接的比較表與計算定義時，本文只保留原列數字，不排名或評分。

八、台灣資料：未具名不能推成結論

本文採用的公司概要、事業體制、集團公司、價值創造與沿革等直接 HTML，未在可見文字中具名列出台灣公司、台灣地址、持股、員工或業績。這是本篇可回查來源的事實範圍，而非對集團在台灣是否存在或不存在的斷言。本篇採用的公司直接 HTML 未具名列出台灣公司、地址、持股、員工或業績；這僅表示本篇來源可見內容的界線，不足以證明台灣不存在或沒有任何關係。台灣資訊的缺口不由第三方登記、搜尋結果或名稱翻譯補全。

由於缺少具名且範圍清楚的台灣直接資料，本文不將日本國內醫藥品業務、集團公司清單或公司名稱自行配對為台灣法人，也不推定台灣的產品、銷售、製造、法規許可或會計合併情形。缺漏維持為缺漏。沒有台灣具名的直接資料時，本文不把日本、北美或其他公司名稱轉接為台灣法人，也不以集團全球敘述補足未揭露的國別資訊。國別沒有具名資料時，本文也不宣稱某項日本業績屬於或排除台灣。

九、沿革中的不同主體與時間

公司沿革頁記載一九二九年創業的澤井藥局，及一九四八年為製造與銷售醫藥品而設立的澤井製藥株式会社。本文將它們限定為沿革頁中與沢井製藥相關的不同歷史節點，不混同為二零二一年設立的控股公司資料。沿革頁中的前身創業、沢井製藥設立、控股公司設立等事件各有不同年度與主體；本文不把任一歷史日期併入二零二六年三月期業績的資料日。沿革中舊商號與現行控股公司名稱不應互換使用，也不代表同一揭露主體。

沿革也列出メディサ新藥等公司的歷史事件。歷史網頁可以支持該頁明載的年份和組織變化，但未逐項提供當時收入、資產、交易金額或整合效果；本文不從事件先後指定後來連結收入或員工變化的原因。事件的先後不能取代因果證據；沿革頁沒有將個別組織事件與後來的收入、人數、產品成果逐項連結，本文也不作差額歸因。歷史敘述不能直接證明新近策略的財務效果或後續組織範圍。

十、來源格式、資料限制與投資界線

本篇以公司直接 HTML 說明公司概要、事業、集團公司、價值創造與沿革，以 JPX 確認上市基本欄位，並將 E36190 限於 EDINET 提出者識別。來源限公司、JPX 與 EDINET 的 HTTPS 頁面；本文不列 PDF、XLSX 或簡報，也不以 IR 入口標題或二手轉載代替可見原文內容本身。公司與 IR 入口可以協助讀者回查，但若 HTML 未直接呈現完整數字或公式，本文不以檔案入口、新聞標題或連結名稱補寫事實。本文的來源清單僅列公司、JPX 與 EDINET HTTPS 頁面，不列 PDF、XLSX 或簡報檔。

資本金、二零二六年三月期連結收入、二零二六年三月三十一日連結員工與台灣資料缺口各有不同範圍，不能拼成投資判斷。本文不採沒有完整公式的比率，也不在公司未直接解釋時歸因差異；內容僅供回查，非本站建議且不提供目標價。本文為官方資料重建，非本站建議，且不提供目標價、買賣時點或報酬保證；公司資料的可讀性不構成個人投資決策依據。讀者如需更新後的法定財務資料，應回到公司 IR 與正式揭露逐項確認期間、單位和範圍。

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一、公司身分、JPX 與 EDINET 的用途

本文以公司直接 HTML 的サワイグループホールディングス株式会社及英文 Sawai Group Holdings Co., Ltd.辨識標的，並以 JPX 股票代碼 4887 交叉定位。JPX 查詢所列 Prime、Pharmaceutical 與三月決算是交易所基本欄位，本文不將其改寫成產品、客戶或營運成效的證明。公司名稱、股票代碼、交易所分類與提出者識別分屬不同欄位，本文只用它們定位資料，並不將任一欄位擴寫為業績、法人關係或投資訊號。代碼 4887 只是 JPX 查詢索引，不是金額單位、產品代號、公司成立年份或章程日期。

EDINET 提出者代碼 E36190 在本文只用於識別提出者，避免將名稱近似的公司或揭露混入。它不支持資本金、連結銷售收入、員工、子公司、台灣資料或產品能力等實質主張；那些項目仍須回到相應公司 HTML 與交易所欄位核對。各頁的標題與查閱日不必然是其中每項事實的資料日；本文只有在原頁明示時才給予日期，避免將導覽資訊誤讀為即時財務數據。EDINET E36190 同樣只作提出者身分識別，不能代替逐份法定文件的內容閱讀。