研究文章 · 松井證券（8628）

松井證券（8628）深度解析：日本居住者限定、2026 年 7 月交易數據與九人董事會

公開產品範圍：金融事業者資訊表的分類

官方「重要情報シート」將公司定位為向客戶銷售金融商品的事業者，並再次列示關東財務局長（金商）第 164 號與兩個加入協會。其產品類別表以「可提供」方式列出國內股票、外國股票、投資信託、ETF、ETN、REIT、市場衍生性商品、FX 及股票借貸等項目；這是公司公布的類別清單，不是某項商品的適合性判定、費用比較或客戶採用比例。本文僅重建公司層面的服務範圍。各欄的圓圈標示僅證明列為可提供類型，不代替對開戶條件、風險揭露、費率或實際可交易期間的說明。

同頁說明商品選擇的基本方針包含：對投資信託，若判定結構複雜而難以讓客戶充分理解、或作為銷售公司難以說明持有利益，原則上不會新增採用；對高風險交易則設定開始交易的基準。這些是公司公開的選擇與審核原則，不是本文替任何讀者篩選商品，更不構成可依賴的交易建議。該頁未公布各產品類別的收入、客戶數或資產餘額，本文不以空白欄位推估其收入結構。公司未於此表揭露個別採用案件或排除件數，本文不由原則文字判定其實際審查結果。

事業年度、配當基準日與股式單位

官方「株式事務のご案内」載明事業年度為每年 4 月 1 日至翌年 3 月 31 日；期末配當基準日為每年 3 月 31 日，中間配當基準日為每年 9 月 30 日，定時股東會在年度結束翌日起三個月內召開。這些是公司公開的股東程序時間表，而非當期已確定的配當金額、殖利率或股東回報預測；本文不將基準日當作買賣、除權或稅務操作指示。年度與基準日是公司治理及股務使用的時間節點，非對市場價格、流動性或持股策略的宣告。

同頁列一單元為 100 股，股東名簿管理人為三井住友信託銀行，會計監察人為 PwCあらた有限責任監査法人；公告方式為電子公告，若無法以電子公告時才於日本經濟新聞刊載。公司概要所列 259,264,702 股是 2026 年 3 月 31 日的已發行股數，與 100 股交易單位是不同概念，本文不以兩者推算自由流通股、投票率或任一股東的經濟權益。各項程序日後可能更新，讀者應以官方最新頁面為準。公告方法與監察人資料也只反映股務及審計安排，本文不以此比較其他發行人或推論查核結論。

2026 年 7 月月次數據：收入與交易額的速報口徑

官方「月次業績の開示」說明，除客戶託管資產資料外，業務資訊原則上在每月月初第一個營業日更新。2026 年 7 月實績中，委託手續費為 2,638 百萬日圓、FX 為 497 百萬日圓；頁面也註明委託手續費指日本股票及先物、選擇權交易的手續費。本文保留頁面以「実績」及「速報値」提供月次資訊的性質，不把這兩項金額改稱完整營收、淨利或年度可持續水準。收入欄並未在該頁將委託手續費與 FX 收入分解至日別、客群或商品層級，本文不另作收入來源推算。

同一頁列 7 月股票交易額 12,447,250 百萬日圓、其中信用交易 11,217,147 百萬日圓及一日信用交易 8,542,317 百萬日圓；股票日均交易額為 565,784 百萬日圓，信用交易日均為 509,870 百萬日圓。先物及 FX 的整月交易額則分別為 10,515,562 百萬與 51,245,949 百萬日圓。這些分類的計算方式與彼此是否可加總，頁面沒有在表格文字中完整定義，本文分項轉錄且不將它們加總為單一交易規模，也不從單月數字推定趨勢。日均數的分母依各市場營業日數而異，不能與單月總額或月末餘額直接混用成同一計算基礎。

月次揭露的範圍：可讀數字與刻意不轉錄部分

7 月月次頁另列信用交易買殘 477,614 百萬日圓，並註明當月營業日數為日本股票 22 日、先物 23 日、FX23 日；這些標籤決定了日均值與期末餘額不是同一時間口徑。頁面也說公司店內股票交易額、信用餘額及評價損益率等日次速報會在每個營業日傍晚更新。本文只記錄該揭露頻率及頁面列出的數字，不把月末買殘與整月交易額相除成官方未定義的周轉率或風險指標。官方將日次資料稱為速報，表示數值可能更新；本文保留頁面原本的更新說明，而不宣稱已取得不可變更的最終數據。

官方「財務ハイライト」可讀文字列有營業收入、經常利益、當期淨利、每股當期淨利、營業收入經常利益率、ROE 與純資產等項目，但主要時間序列以圖像呈現；該頁也註明 2027 年 3 月期第一季的 ROE 採年率換算。本文刻意不從圖像估讀各年度數字，也不引用圖檔中的視覺高度作比較。這項省略是資料查證邊界，不代表公司沒有揭露財務資訊；讀者若需要完整財務表，應回到公司 IR 原始揭露查閱。由於本批候選契約禁止以 PDF 或試算表作來源，本文同時不轉錄只有 PDF 版本才完整呈現的決算表格內容。

董事會：九名董事、五名社外董事與會議紀錄

公司治理頁以 2026 年欄位列董事會 9 人，其中 5 人為社外董事，女性董事 2 人、占董事會 22%；2025 年同為 9 人、5 名社外及 2 名女性，2024 與 2023 則各 15 人、5 名社外及 2 名女性。本文照表格各年分別列示，不把 22% 解讀成所有年度均為相同水準，也不以董事人數變動直接判斷公司治理品質。公司描述其由董事會負責決策與監督、由執行役員構成的經營會議負責業務執行統制，這是官方制度說明。社外董事人數與女性比例屬公司自列的組成資料，並不表示每位董事的提名理由、表決結果或個別獨立性評估。

該頁對 2025 年度載明董事會開會 18 次、監査等委員會 7 次、指名報酬委員會 5 次，並說另有 2 次視為董事會決議；列示的九位董事在三種適用會議中出席率均為 100%。公司自述對 2024 年度董事會有效性分析確認沒有重大問題，並指出仍需深化角色與組成的討論。這是公司依其問卷、彙整及董事會討論形成的自我評估，不是本文對實際監督成效的獨立結論。會議開次與出席率呈現形式面活動紀錄，不能單憑其高低衡量討論品質、風險揭露充分性或任何公司績效。

合規與不公正交易：公開的監督程序

官方合規頁把徹底遵守規範列為重要課題之一，稱公司制定合規手冊及內部規程，並在各營業單位配置營業責任者與內部管理責任者。這些資訊描述的是制度設計，不是違規件數、裁罰紀錄或保證結果；本文不從手冊或職位的存在推論沒有風險。該頁也未公布各單位的人數、稽核頻率或年度缺失總數，故不以未揭露數據補成量化的合規評等。公開頁把合規列為課題，仍不等同外部主管機關對制度完備性或過去執行情況已作出認定；本文保留這個差別。

公司另稱採用以日本證券業協會委託第三方機構為通報對象的內部通報制度，收到通報時由監査等委員會及內部稽核部門承接報告，並禁止不利對待通報者。對客戶交易，公司說持續審查是否涉及金融商品取引法所定不公正交易；若有違法疑慮會聯絡並提醒，未改善或情節重大時依規範停止或限制交易。本文只轉錄此程序，並非對個別客戶、個案或交易結果的評論。頁面沒有披露通報件數、提醒件數或限制交易件數，本文不將流程的存在描寫為任何具體事件已發生或沒有發生。

人才與組織：制度、目標與可讀的衡量值

官方人力資本頁把採用、配置、定著、人材育成、評價及報酬列為六項策略，並說明透過新卒與中途採用、入職前後支援及新卒約十年內的輪調制度建立人力發展架構。頁面設定至 2027 年度女性員工比例 35% 以上、管理職女性比例 15% 以上的目標；這是公司自行設定的未來目標，不是既有達成率或對未來必然結果的保證。本文也不把人力方針換算成生產力、營收或客戶滿意度預測。這些指標是官方就特定期間與主題所披露，並非全體人力資本指標或薪酬、離職與升遷資料的完整集合。

同頁正文記載 2025 年度每位員工全年研修 25 小時、研修費 15 萬日圓；同頁 2025 年度表格則列研修時間 25 小時、研修費 15.2 萬日圓。兩者同為官方頁面並列數值，本文不替任何一者判定優先性，也不以任何一者或兩者差額進行推算。內製集合研修與訂閱型影片工具的受講滿意度均超過 85%。組織圖則把公司分為策略、營業、事業、IT、企業、法務與合規，以及人事與總務等七個部門類別，並列各部的名稱。這些是公司公開的人才投入與組織配置資料；頁面未以文字表列各部門人數、研修總費或圖像內的其他比例，本文不由名稱或滿意度自行推導人力效率。研修時數和費用採每位員工口徑，滿意度則是受講者回應，兩者分母不同，本文不以其相除或與部門名單作推算。

台灣與海外服務邊界，以及研究結論

對台灣讀者而言，官方「総合口座申込受付基準（個人）」明定公司提供的服務限定日本國內居住者，並稱未自海外監督機關取得在日本以外從事金融商品交易的認可或許可；因此個人綜合口座申請限定日本居住者。這是公司對服務對象與許可範圍的公開規則，本文不把它轉換成開戶指引、跨境交易建議或對任何個人資格的判定，也不因該規則推定其所有海外商業關係。該規則是針對個人綜合口座的受理基準；本文不以它取代法人帳戶、其他制度或未公開跨境安排的查證。

本文未找到一份由公司公開且明示涵蓋全部關係企業、海外據點與代理商的完整名單，故不會宣稱松井證券在台灣「沒有」子公司、分公司或其他法人。可以確認的是：個人帳戶規則的服務範圍限於日本居住者，與台灣法人關係是不同問題，必須分開表述。本文為官方公開 HTML 資訊的重整，非本站建議，不構成投資判斷，亦不提供目標價；月次數據與公司制度均可能隨公告更新，讀者應以官方最新頁面為準。這是本文的查證邊界與用語限制。

← 回 松井證券（8628）個股資料

研究對象、代碼與法定識別的交叉核對

本文研究對象為松井證券株式会社（8628）。官方「会社概要」直接列示商號、資本金 11,945 百萬日圓、員工 227 人與已發行 259,264,702 股，基準日均為 2026 年 3 月 31 日；同頁並載公司依金融商品取引法從事金融商品取引業，登錄號為關東財務局長（金商）第 164 號。這些硬資料與公司名稱共同用來界定本文所指的上市法人，不把網站內的客戶服務頁、媒體內容或其他證券公司的資料混入。本文所用商號、金額、股數及登錄號均以同一公司概要頁所列資料為限，沒有援用股價資料或第三方彙整值。

EDINET 提出者代碼 E03807 僅作提出者身分識別。通用名簿是官方提供的整份下載資料集，沒有可逐家點閱的固定公司頁；因此本文不以它支撐資本金、決算日或任何個別財務欄位。資本金與決算期均以本公司可讀 HTML 頁的基準日及年度規則為準；識別碼也不是對任一期間財務結果、服務資格或交易品質的背書。公司頁若沒有在個別欄位標示資料日或範圍，本文不以通用入口、頁面更新時間或相鄰欄位自行補足。

沿革：1918 年創業到 2001 年以 8628 上市

官方沿革表記錄，松井房吉商店於 1918 年 5 月創業並成為東京株式取引所一般會員，1931 年 3 月設立株式会社松井商店，1947 年 12 月改稱松井證券株式会社。這些日期分別是創業、公司設立與商號變更，不能互相替代為同一個「成立年」。本文依公司自己的沿革表分開轉錄，也不由早年交易所會員資格推論現行各項交易所參加者權利或金融監理資格。歷史表也未說明各次組織調整後的經營績效，本文不以早年沿革替代現行的法人與業務資料。

沿革另載公司於 1998 年 5 月開始「ネットストック」網路交易與網路信用交易，2000 年 6 月再改稱松井證券株式会社；2001 年 8 月在東京證券取引所市場第一部上市，表中直接標示證券代碼 8628。這些事件說明公司公開沿革中的服務與資本市場節點，不等同於對市場地位、客戶成長或技術領先程度的比較。公司現時所在市場區分與早年的第一部制度不同，本文不將兩種市場名稱視為同一制度。公司表未列各項服務開始後的客戶數或損益影響，本文保留事件的年份與名稱，不將其轉為競爭力排名。