決算短信現金流量表怎麼讀：營業、投資、財務活動與期末現金

日本公司的決算短信第一頁（サマリー情報）有一塊固定欄位叫「連結キャッシュ・フローの状況」，四個數字並排：營業活動、投資活動、財務活動的現金流量，以及現金及約當現金的期末餘額。對想從「錢怎麼進出公司」看企業的人，這四格是最快的入口。本篇依東證《會社情報適時開示指南》2026 年 7 月版的決算短信格式，以及金融廳公布的《連結現金流量表等作成基準》整理：四個欄位各是什麼、現金約當物怎麼定義、哪些交易放在哪一區，以及利息股利的兩種歸類方法會怎樣影響你讀到的數字。僅為財報讀法說明。

摘要頁的四個欄位

指南的決算短信參考格式（日本基準、連結）在「連結財政狀態」之後有第三塊：「連結キャッシュ・フローの狀況」，欄位依序為：營業活動によるキャッシュ・フロー、投資活動によるキャッシュ・フロー、財務活動によるキャッシュ・フロー、現金及び現金同等物期末殘高，單位是百萬円。同時列出當期與前期。完整的現金流量表在附件資料的連結財務報表中，格式依連結財務諸表規則。

現金與現金約當物：範圍很窄

金融廳《連結キャッシュ・フロー計算書等の作成基準》規定，現金流量表的資金範圍是「現金及び現金同等物」。現金指手頭現金與可隨時提領的存款（活期、通知存款等）；現金同等物指容易換成現金、且價值變動風險很小的短期投資，例如「取得日起至到期日或償還日為止 3 個月以內」的定期存款、可轉讓定存單、商業本票、附賣回條件債券（売戻し条件付現先）、公社債投資信託。所以現金流量表上的「現金」與資產負債表上的「現金及存款」不一定相同；基準要求在附註列出現金及約當現金期末餘額，並說明它對應資產負債表的哪些科目。

三區各放什麼

依該基準與其註解：

• 營業活動：營業損益計算對象的交易，以及投資活動、財務活動以外的交易。例如商品與勞務的銷售收入、購入支出、員工與董事報酬支出、災害保險金收入、損害賠償金支出；法人稅等的現金流量也放在這一區。
• 投資活動：固定資產的取得與出售、不屬於現金約當物的短期投資的取得與出售，例如有形與無形固定資產的取得支出、投資有價證券的取得與出售、貸出款項與回收。連結範圍變動的子公司股票取得或出售、營業的受讓或讓渡，也在投資活動區獨立列示。
• 財務活動：資金的籌措與償還，例如股票發行收入、自己株式取得支出、配息支付、發行公司債與借款收入、償還支出。

營業活動的兩種寫法與利息股利的兩種歸類

營業活動可以用直接法（主要交易逐項總額列示）或間接法（從稅前淨利出發，加減非現金損益與營運資產負債增減）表示；投資與財務活動則一律以主要交易的總額列示。利息與股利有 2 種方法可選：(1) 受取利息與受取股利、支付利息放營業活動，支付股利放財務活動；(2) 受取利息與受取股利放投資活動，支付利息與支付股利放財務活動。所以兩家公司的「營業活動現金流量」比較時，要先看它們用的是哪一種。

一個純算術的示範

假設某公司當期營業活動 +50 億円、投資活動 −30 億円、財務活動 −10 億円，期初現金及約當現金 100 億円；不考慮匯率換算差額時，期末餘額 ＝ 100 ＋ 50 − 30 − 10 ＝ 110 億円。這個加減關係可以用來檢查摘要頁四欄是否自洽。實際財報還有「現金及約當現金的換算差額」這個獨立項目，基準要求與其他項目分開列示。

怎麼做

1. 先讀摘要頁四欄，記下當期與前期的符號（正負）與金額，以及單位是百萬円。
2. 再開附件資料的現金流量表，確認營業活動用的是直接法還是間接法。
3. 查利息股利歸類採用方法 (1) 還是 (2)，這會讓營業與投資的數字有位移。
4. 對照資產負債表，看現金及約當現金期末餘額是否等於摘要頁最後一欄。
5. 注意附註的非現金交易與資金範圍變更說明。

容易踩雷

• 把「營業活動現金流量為負」直接等同於虧損或危險；要看營運資金與投資節奏。
• 以為投資活動為負一定不好；固定資產與投資有價證券的取得支出會讓它為負。
• 忽略利息股利兩種歸類，把不同方法的公司直接比較。
• 把資產負債表的「現金及存款」當作現金流量表的期末餘額。

常見問題

決算短信摘要頁有幾個現金流量欄位？

4 個：營業活動、投資活動、財務活動，以及現金及現金同等物期末殘高。

現金同等物包含定期存款嗎？

只含取得日起 3 個月以內到期的短期投資，例如這類定期存款與可轉讓定存單。

配息支付算哪一區？

兩種方法都把支付股利放財務活動。

營業活動一定用間接法嗎？

不一定。基準允許直接法或間接法擇一。