連結與單體財報怎麼分：決算短信「個別業績概要」欄與前年比揭露門檻

日本公司的決算短信常有兩套數字：一套是「連結」（合併），把子公司都算進去；另一套是「個別」（單體），只算母公司自己。台灣讀者看到集團財報通常只看合併，但東證的適時開示制度對單體數字也有規則：編製合併財報的公司，在沒有事先公布單體預想的情況下，單體決算若與前期差異過大，仍須揭露。本篇依東證《會社情報適時開示指南》2026 年 7 月版整理：決算短信裡兩套數字各放在哪、什麼條件下單體數字要揭露、省略「個別業績概要」欄時要注意什麼。

兩套數字各在哪

決算短信 Summary 第一頁先放連結的經營成績與財政狀態，之後有一個「個別業績の概要」欄放母公司單體的數字。指南對該欄的記載要求是：比照連結經營成績及財政狀態的寫法填寫，其中「自己資本」＝「純資產合計－株式引受權－新株預約權」。指南同時註明：公司若依投資人需求，判斷該欄對投資判斷用處不大，可以連同標題一起省略。

什麼時候單體數字非揭露不可

規則的源頭是上場規程第 405 條第 3 項：編製連結財報的上場公司，即使事前沒有公布「個別業績預想」，只要當期決算數字與前期相比變動達到一定程度，並且構成金融商品交易法第 166 條第 2 項第 3 號所列事實（內部人交易規制上的重要事實），就必須適時開示其內容。

指南列出判斷標準，分成兩種情況：

情況一：沒有公布過單體預想。 以下任一成立：

• 當期單體營收較前期增減 10% 以上；
• 當期單體經常利益較前期增減 30% 以上，且增減額相對前期單體淨資產或資本金（取較大者）達 5% 以上；
• 當期單體當期純利益較前期增減 30% 以上，且增減額相對前期單體淨資產或資本金（取較大者）達 2.5% 以上。

情況二：已公布單體預想。 比較對象改成「最近一次公布的當期單體預想值」：營收差 10% 以上；經常利益、純利益同樣是差 30% 以上，加上與前期單體淨資產或資本金較大者相比 5%、2.5% 的金額條件。

取引規制府令第 49 條第 2 項所稱的「特定上場公司等」另有規定（該類公司在指南的對照表裡一律為「無」）。

「個別業績概要」欄怎麼影響開示義務

指南寫明：沒有事先公布單體預想的連結公司，如果在決算短信 Summary 的「個別業績概要」欄已經載入當期單體決算內容，就可以不用另外再做「與前期差異」的開示資料。反過來，若單體數字已構成上述重要事實，而公司又把這一欄省略，則必須另外作成並公布與前期差異的資料，指南特別提醒這點，以免漏掉重要事實。另一項補充：如果直到決算發表當天才知道單體結果，來不及事先開示，也可以用「個別業績概要」欄同時寫出前期與當期實績的方式處理，並希望在決算短信的定性資訊裡把差異原因說清楚；若連這欄也省略，就要在決算短信之外另行開示。

附帶一提，指南 p.6 說明其條號引用以 Standard 市場為主；Prime 與 Growth 的公司請確認所屬市場上場規程的條號。

怎麼做

1. 先確認公司是不是連結公司：是的話，決算短信才有連結與個別兩套數字。
2. 比較時對照同一套：連結對連結、個別對個別，不要把母公司單體營收拿去和集團營收相比。
3. 看「個別業績概要」欄有沒有存在；欄位被省略時，檢查公司有沒有另外公布前期差異資料。
4. 單體經常利益或純利益大幅變動時，留意增減額與前期單體淨資產或資本金的比例。
5. 比較不同公司的單體數字時，確認是否同為「特定上場公司等」之外。

容易踩雷

• 把連結營收與單體營收相加，或把單體當成「國內業績」；單體只是母公司法人本身。
• 看到單體利益大增，就推論集團獲利大增；兩者的範圍不同。
• 以為單體欄被省略就代表沒有單體開示義務；指南明載若構成重要事實，仍須另行開示。
• 把 30% 與 10% 的門檻混為一談；營收用 10%，利益類用 30% 並附金額條件。

常見問題

沒有公布單體預想的公司，單體營收增減多少要揭露？

指南的條件是當期單體營收較前期增減 10% 以上。

利益類的門檻是什麼？

經常利益、純利益增減達 30% 以上，且增減額相對前期單體淨資產或資本金較大者，分別達 5%、2.5% 以上。

決算短信的數字有經過會計師查核嗎？

指南說明，決算短信揭露的連結財報不屬金商法上的審計程序對象，參考格式要求標示「決算短信は監査の対象外です」；單體欄指南未另說明，待確認。

特定上場公司等的標準呢？

依取引規制府令第 49 條第 2 項及第 51 條，詳細要看該府令條文，本篇不另行判斷。