日股業績預想修正：什麼情況下公司必須公告？營收±10%、營業利益±30% 門檻與配息預想無輕微基準（JPX 上場規程第 405 條）
合併營收比預想達1.1倍以上或0.9倍以下、利益項目達1.3倍以上或0.7倍以下須公告。
日股常看到「業績予想の修正」「配当予想の修正」這類公告。有人以為只要數字有變動就會公告，也有人以為決算短信沒有給預想就不用修正。這些都要回到東京證券取引所（JPX）的規則。本篇依 JPX 上市公司導覽系統對有價證券上場規程的說明，整理哪些情況公司「必須」公告、門檻怎麼算，以及哪些情況沒有門檻。內容只講制度與計算方式，數字範例是假設，不涉及任何公司，也不評論股價。
什麼時候要檢查是否需要公告
JPX 說明，以下兩種時機都要檢查「業績預想的修正等」是否需要開示：第一，算出了本年度（本事業年度）業績的新預想值；第二，把本年度的決算彙整出來。即使公司在決算短信中選擇不揭露「下期業績預想」，仍然可能因這兩種時機而需要開示。
比較的基準也分兩種：若已有公告的預想值，就和「最近一次公告的預想值」比較；若沒有公告預想值（包括公司決定不公告預想），就和「前一年度的實績值」比較。
合併財務報表：四個項目的倍數門檻
JPX 說明，上市公司的企業集團（合併）的營業額、營業利益、經常利益或淨利，與公告的最近預想值（或前期實績）相比出現差異，並符合下列倍數時，要立即公開內容（上場規程第 405 條第 1 項、第 3 項，施行規則第 407 條）：
| 項目（合併） | 新預想值或決算值 ÷ 最近公告的預想值 |
|---|---|
| 營業額（売上高） | 1.1 以上或 0.9 以下 |
| 營業利益 | 1.3 以上或 0.7 以下 |
| 經常利益 | 1.3 以上或 0.7 以下 |
| 歸屬於母公司股東的當期淨利 | 1.3 以上或 0.7 以下 |
沒有編製合併財務報表的公司，改用個別數字；適用 IFRS 的公司，經常利益改讀為稅前利益，歸屬於母公司股東的淨利改讀為「當期利益」與「歸屬於母公司所有者的當期利益」。
假設算例
下面是假設數字，不代表任何公司：
| 項目 | 最近公告的預想 | 新預想 | 倍數 | 是否達門檻 |
|---|---|---|---|---|
| 合併營業額 | 1,000 億円 | 1,120 億円 | 1.12 | 是（1.1 以上） |
| 合併營業額 | 1,000 億円 | 1,080 億円 | 1.08 | 否 |
| 合併營業利益 | 100 億円 | 125 億円 | 1.25 | 否（未達 1.3） |
| 合併營業利益 | 100 億円 | 68 億円 | 0.68 | 是（0.7 以下） |
倍數是「新預想 ÷ 舊預想」，不是增減幅。營業額的 1.1 倍相當於上升 10%，營業利益的 1.3 倍相當於上升 30%；0.9 倍與 0.7 倍則分別相當於下降 10% 與 30%。
符號改變的特殊情況
JPX 在上市子公司預想修正的說明中提醒：計算經常利益或淨利時，若新預想值與最近預想值的正負號不同（例如最近預想是虧損、新預想轉為盈利），算出來的結果會是負數，落在 0.7 以下，因此要開示。這是倍數計算的結果，不是看金額大小；本篇只引用該頁說明，不延伸到其他情況。
個別財務報表的額外條件
編製合併財務報表的公司（取引規制府令所定的特定上市公司等除外），其個別（單體）預想的修正也有規定，但條件不同：營業額同樣是 1.1 以上或 0.9 以下；經常利益要同時符合「倍數 1.3 以上或 0.7 以下」與「新舊差額除以上一年度末的淨資產額與資本金額中較大者（原文「いずれか少なくない」是日本法條慣用語，指兩者中不較小的一方）達 0.05 以上」；當期淨利則是倍數 1.3 以上或 0.7 以下，並且差額除以同一基準達 0.025 以上。JPX 還說明，在合併公司的個別預想中，單體營業利益原則上不在上場規程的開示對象內；沒有編製合併財務報表的公司，單體營業利益則在開示對象內。
配息預想的修正沒有輕微基準
配息的規定比較嚴。JPX 說明，上市公司算出「剩餘金的配當」預想值時（包括與最近公告的預想值有差異），都要開示（上場規程第 405 條第 2 項、第 3 項），而且沒有輕微基準，也就是沒有金額或比例的下限，修正之後要立即公告。基準日不同的配息視為不同的配息；JPX 的例子是原本預想「中間配息 5 円、期末配息 5 円」，改成「取消中間配息，期末配息 10 円」，也需要公告；每股金額不變、只改基準日，同樣要公告。實物配息也在範圍內。
預想以外的將來預測資訊
JPX 說明，公司若公告了通期營業額、營業利益、經常利益、歸屬於母公司股東淨利預想以外的財務指標，或對季度累計期間的預想等，之後的修正也要適時開示：只要新算出的預想值或事業年度結束後確定的實績值與公告的預想值出現乖離，且該乖離可能對投資判斷造成重要影響，就要開示（上場規程第 411 條之 3）。
怎麼做
- 先在公司公告中找最近一次的業績預想（決算短信或修正公告），記下各項目的數字。
- 把新預想或決算實績除以那個預想值，算出倍數，營業額看 1.1 與 0.9，利益項目看 1.3 與 0.7。
- 看配息預想有沒有變動，配息沒有門檻，任何修正都會公告。
- 如果公司沒有公告預想，改用前一年度的實績值當基準。
- 以公司在 TDnet 發布的公告原文為準，不依媒體摘要下結論。
容易踩雷
- 把倍數當成增減幅；1.3 倍是上升 30%，0.7 倍是下降 30%。
- 以為公司沒有公告預想就不用修正；JPX 說明這種情況改和前期實績比較。
- 以為配息預想也有 10% 或 30% 的門檻；配息沒有輕微基準。
- 忽略符號改變的情況；JPX 在子公司預想的說明中指出，虧損轉盈利會得到負數而落在 0.7 以下。
- 把本篇的假設算例當成任何公司的數字。
常見問題
業績預想修正的門檻是多少？
合併營業額達 1.1 倍以上或 0.9 倍以下；營業利益、經常利益、歸屬於母公司股東淨利達 1.3 倍以上或 0.7 倍以下。
配息預想要修正多少才會公告？
沒有門檻，沒有輕微基準，修正後立即適時開示。
公司沒有公告預想，還需要公告嗎？
需要檢查。JPX 說明這種情況改用前一年度實績值當比較基準。
這是投資建議嗎？
不是，只是制度與算式整理。